中信证券-晨会-221222

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　　▍ ESG评价系列行业专题（三）—金融行业ESG评价体系——响应国家战略需求，深度融合自身业务
　　量化&数据科技｜对金融机构来说，伴随着绿色金融体系构建工作的推展，将ESG理念融入金融业务是经济发展、国家战略和行业升级的必然选择。在现有评价体系下，金融行业一致性评价排名靠前，具有一定的投资指导有效性，但机构间评分结果差别极大，同时由于金融行业在多个ESG议题上具有显著的行业差异，因此我们针对性构建了金融行业ESG评价体系，建议重点关注绿色金融、转型金融、业务中结合ESG理念、普惠金融等相关特色议题。
　　▍教育行业重大事项点评—深化职教建设，强化市场信心
　　教育｜近日中办、国办印发了《关于深化现代职业教育体系建设改革的意见》，文件从资本、人才、产业等领域进一步为职教发展提供支持，继续肯定资本在职业教育发展中的作用。我们认为，继《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》中提到“支持和规范民办教育发展”后，本次文件有望进一步强化市场对于职业教育板块的投资信心，板块估值有望继续迎来修复。
　　 ▍债市启明系列—同业存单利率调整到位了吗？
　　固定收益｜近期同业存单利率快速回升，主要是由于需求端带来的压力增大所致，在理财产品赎回以及跨年资金紧张、MPA等信贷考核压力加大等因素的影响下，短期内同业存单利率易上难下。但是考虑到央行操作以及银行负债管理，存单利率缺乏持续上行基础，MLF利率依然是同业存单的“定价锚”。
　　 ▍特斯拉（TSLA.OQ）深度跟踪报告—如何看待特斯拉近期的股价表现？
　　前瞻&汽车｜特斯拉股价最近一个季度加速下跌，表现弱于市场整体，以及欧美可比整车厂商，除了需求层面担忧外，亦主要反映特斯拉CEO马斯克对于Twitter收购事件带来的系列负面影响，包括通过出售特斯拉股票实现收购融资、特斯拉品牌形象受损，以及马斯克本人在Twitter上投入过多精力等。特斯拉股票突出的金融属性、美股TOP1日均交易量、较高的市场做空比例，以及（我们测算）马斯克持有的特斯拉股票接近50%的质押比例等，均放大了特斯拉股价短期波动性、技术性调整压力。我们预计特斯拉2023年需求能见度在190~200万辆之间，保守预计中期需求仍将在300万辆之上，特斯拉当前的估值具有坚实的底部支撑。当前接近30%的汽车销售毛利率，以及全球产能优化带来的毛利率进一步改善可能，将是特斯拉应对短期市场挑战、实现份额抢夺的最有力武器。我们持续看好特斯拉投资价值，并建议投资者积极关注当下特斯拉股价大幅回调带来的配置机会。马斯克对Twitter经营策略&个人精力分配调整、新车型上市&成熟车型改款、AI（自动驾驶、机器人）积极进展、积极股东回报计划（回购、派息）等可能积极事件，亦有望带来短期市场情绪明显改善。