中信证券-晨会-220928

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　　宏观经济｜1-8月，规上工企利润同比下降2.1%，较前值下降1.0个百分点。上中下游行业间利润格局继续改善，下游行业利润占比持续回升。预计后续工业企业盈利的促进因素在于PPI-CPI同比增速剪刀差继续为负以及设备更新改造等政策支持，不过出口回落、大宗价格回落及其高基数等问题或会拖累9月工企利润增长。
　　▍义翘神州（301047.SZ）投资价值分析报告—国内领先的“一站式”生物试剂和技术服务平台
　　医药｜公司是国内领先的“一站式”生物试剂和技术服务平台，一方面，随着全球疫情常态化，我们预计未来公司新冠相关收入占比将逐渐降低，高基数影响有望陆续消除；另一方面，考虑到公司产品数量、技术能力行业领先，随着公司持续拓宽海外市场，有望凭借自身优势，不断增强全球市场竞争力，我们认为公司非新冠业务中长期保持高速增长的确定性强。综上，我们给予公司2023年36倍PE估值，对应目标价为122元，首次覆盖给予“买入”评级。
　　 ▍百普赛斯（301080.SZ）投资价值分析报告—高速成长的国产重组蛋白试剂国际化领跑者
　　医药｜公司是国内领先的提供重组蛋白等关键生物试剂产品及技术服务的企业，短期来看，受益于生物科研试剂市场持续扩容，公司持续加大研发投入，丰富产品品类和应用场景，增强客户拓展，业绩保持快速增长的确定性强；中长期来看，公司通过国际化质量体系/积极海外业务布局，打造全球试剂品牌，以及围绕生物药上游产业链新兴需求快速扩张，有望为公司业绩带来新增长点。综上，我们给予公司2023年42倍PE，对应目标价为167元，首次覆盖给予“买入”评级。
　　▍腾远钴业（301219.SZ）投资价值分析报告—掌握核心工艺的新能源电池材料领先企业
　　金属｜公司是钴行业领先企业，凭借领先的冶炼工艺、关键设备自制以及三废资源化处置等核心技术，公司具备突出的成本优势。钴铜产能扩张叠加电池回收和前驱体生产的业务延伸，保障公司业绩长期成长。预计2022-2024年公司归母净利润分别为15.41/21.45/27.12亿元，对应EPS预测分别为6.80/9.46/11.96元/股。给予公司2022年17倍PE，对应目标价116元，首次覆盖并给予“买入”评级。