东兴证券-商品周报：中美贸易摩擦升级，基本金属整体走强-180827

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        核心观点
        金价、银价整体上涨
        .  美元走弱，美指波动下降，美元指数大跌，美债收益率多数下降，十年期美国国债收益率跌至2.810%。国际经济形势波动，黄金避险功能凸显，金价走高。
        .  英国或将无协议脱欧，将导致通关延迟以及信用卡支付成本上升，金融业获奖受创。中美贸易战方面，中国商务部副部长与美国财政部副部长谈判无果。
        农产品价格多数下跌
        .  伊利诺斯州中部和中西部地区的大豆作物结荚量较大，预计将取得不错的收成。中西部作物巡查结果甚好，打压CBOT  大豆期货价格，即便美国解决了与中国、墨西哥和土耳其之间的贸易纠纷，丰产仍会导致价格承压。
        .  国内方面，尽管今年夏粮和早稻略有减产，但从监测情况看，玉米长势总体要好于上年。我国粮食生产仍将继续保持平稳健康发展，粮食生产的基本面总体良好。
        国际油价强势走高
        .  美国截至8  月17  日当周EIA  原油库存减少583.6  万桶至4.084  亿桶，预期减少200  万桶。美国截至8  月17  日当周API  原油库存减少517  万桶，预期减少153  万桶。原油库存降幅远超预期，使得油价强势走高。
        .  本周四美国和中国贸易对峙再次升级，双方对160  亿美元的进口商品互相加征25%的惩罚性关税，中美两国之间的报复性加征关税行动升级，将伤及原油需求。
        风险提示：中美贸易摩擦升级  油价或有波动风险
        一周要闻
        .  发改委：将加速培育发展战略性新兴产业，加速构建国家创新体系，深入推进全面创新改革试验，着力推动创新创业上水平，进一步优化新产业、新业态发展的政策环境，不断壮大经济发展的新动能。
        .  国务院：会议强调要加大金融支持力度，加快体制创新和技术创新，强化货币信贷政策传导，缓解融资难融资贵问题；完善资本市场，拓宽中小企业直接融资渠道，满足融资需求；加强产权和知识产权保护，保护中小企业创新研发成果。