东兴证券-商品周报：全球贸易摩擦继续，国际油价整体走强-190612

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        核心观点
        黄金、白银价格普涨。美元指数连续下滑，一度跌破  97  关口，刷新  4  月18  日以来的最低点  96.987。由于当下市场对于美联储将会采取降息动作仍有较强的预期，因此短时内贵金属料仍保持相对强劲的走势。
        继中美贸易形势急转直下之后，美国总统特朗普又意外宣布将对墨西哥所有进口商品加征  5%关税，直到该国阻止移民非法进入美国。这令市场愈发担忧全球经济将陷入衰退。美国风险资产的价格持续下跌导致贵金属再度受到追捧。
        化工品价格多数看跌少数看涨。本周塑料期货价格小幅下跌，PVC  在高涨态势不复之后回落。在  5  月份，PVC  的检修高峰期来临之际，安全事故频繁导致的供给端压力激增，PVC  之前出现大涨情况，但现在小幅上涨，可能是由于市场情绪不佳、对基建的恢复期存疑所形成的持有期货的不良心态，一定的抛售量之后导致  PVC  的期货价格下跌。
        本周甲醇走高趋势减缓，原油市场的看好并未给甲醇形成供给支撑，这是由于原油市场的重挫所带来的滞后效应。但是，近期国内甲醇装置开工率有所上升，内地库存量积蓄，且部分烯烃新装置的投产进度加速，后期需求有望上升，对甲醇的价格走高带来动力。
        本周原油期货价格走强。从政策预期来看，美国劳工部公布的数据显示美国  5  月非农就业数据不及预期，这增强了投资者对于放松货币政策的预期，投资者对降息的信心提高，美股全线上涨，同时也提振了石油市场的氛围。
        从基本面分析，国际能源及大宗商品独立报价机构阿格斯(Argus)发布：5月欧佩克石油产量下降  37  万桶/日至  2977  万桶/日，刷新  2014  年  3  月以来最低。这源于伊朗和委内瑞拉受制裁以及沙特进一步减产导致。
        一周要闻
        工信部：下一步将大力发展软件和信息技术服务业，夯实数字服务贸易基础；推动工业互联网发展，支持企业建立数据采集、管理、应用体系，加快数字化转型步伐。
        证监会：上市公司信息披露违法行为形式多样，频频试探法律底线，部分上市公司在经营中急躁冒进，偏离主业，炒作热点，加杠杆玩“跨界”，现代公司治理文化发育不足，部分董监高合规意识淡薄；将继续加大对上市公司信息披露违法行为的执法力度。
        风险提示：全球贸易摩擦风险犹存  国际政经环境面临不确定性