华泰证券-期权期货周报：标的成交量与期权成交量大幅下降-180902

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        上周上证50ETF  下跌0.08%，日均成交量下降33.43%
        上周上证50ETF  收于2.521  元/份，下跌0.08%。上周五个交易日分别涨跌1.90%、-0.43%、-0.27%、-0.78%、-0.47%。上证50ETF  日均成交量3.79  亿份，与前一周相比下降33.43%。标的份额上升1.95%。
        上周期权日均成交量下降42.74%，持仓量增加14.37%
        上周期权成交较前一周下降，日均成交量93.41  万张，较前一周下降42.74%，认购期权日均成交量49.44  万张，下降了43.45%，  认沽期权日均成交量43.97  万张，下降了41.92%。上周期权持仓量上升。截至8  月31  日，期权持仓169.54  万张，与前一周相比增加14.37%，认购期权持仓96.27  万张，增加了15.25%，认沽期权持仓73.27  万张，增加了13.22%。
        上周标的微跌，波动下降，多数期权下跌
        上周标的微跌，波动下降，多数期权下跌。认购期权最大涨幅为4.65%，最大跌幅为53.33%；认沽期权最大涨幅为16.35%，最大跌幅为53.33%。
        10  日波动率与20  日波动率有所下降，隐含波动率窄幅震荡
        截至8  月31  日，50ETF5  日波动率为16.89%，10  日波动率为14.98%，20  日波动率为21.29%，60  日波动率为22.03%。10  日波动率和20  日波动率有所下降。上周期权加权隐含波动率窄幅震荡，维持在22  附近，周五收于22.75。
        上周股指期货期现差情况
        沪深300  指数上周上涨0.28%，中证500  指数下跌0.77%，上证50  指数上涨0.10%。截至8  月31  日，IF  当月期现差为-0.40%，下月期现差-0.76%，当季合约期现差-1.27%，下季合约期现差-1.65%。IC  当月期现差为-0.65%，下月期现差-1.25%，当季合约期现差-2.47%，下季合约期现差-3.82%。IH当月合约期现差为-0.14%，下月合约期现差-0.21%，当季合约期现差-0.15%，下季合约期现差-0.05%。
        风险提示：模型根据历史规律总结，历史规律可能失效；市场发生超预期波动，导致期权价格暴涨暴跌。