华泰证券-期权期货周报：上周标的上涨，期权成交量下降-201122

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上周期权主要标的价格均上涨，成交量大部分下降上周上证50ETF收于3.465元/份，上涨2.27%，日均成交量4.20亿份，与前一周相比上升4.98%，ETF份额增加0.5华泰证券2%。

上交所沪深3期权期货周报00ETF收于5.014元/份，上涨1.91%，日均成交量3.00亿份，与前一周相比下降27.50%，ETF份额增加1.82%。

深交所沪深300ETF收于4.937元/份，上涨1.86%，日均成交量1.20亿份，与前一周相比下降上周标的上涨25.88%，ETF份额减少0.60%。

沪深300指数收于4943.29点，期权成交量下降上涨1.78%，日均成交量与前一周相比下降7.87%。

上周期权成交量下降，期权持仓量大部分下降上周上证50ETF期权日均成交量175.05万张，较前一周下降10.41%，上证50ETF期权持仓267华泰证券.13万张，与前一周相比下降0.92%。

上交所300ETF期权日均成交量180.55万张，较前一周下降15.82%，上交所300E期权期货周报TF期权持仓211.54万张，与前一周相比上升0.01%。

深交所300ETF期权成交量较前一周下降，日均成交量30.99万张，较前一周下降14.19%，深交所300上周标的上涨ETF期权持仓44.53万张，与前一周相比上升3.60%。

沪深300指数期权日均成交量8.51万张，较前一周下降22.期权成交量下降26%，沪深300指数期权持仓11.22万张，与前一周相比下降23.33%。

标的上涨，认购期华泰证券权大部分上涨，认沽期权大部分下跌上周上证50ETF期权中，认购期权最大涨幅为90.06%,最大跌幅为80.00%；认沽期权全部下跌，最小跌幅为10.38%,最大跌幅为94.83%。

上周上交所300ETF期权中，认购期权最大涨幅为71.22%,最大跌幅为82.35%；认沽期权全部下跌，最小跌幅为8.期权期货周报76%，最大跌幅为96.32%。

上周深交所300ETF期权中，认购期权最大上周标的上涨涨幅为64.21%,最大跌幅为63.64%；认沽期权全部下跌，最小跌幅为6.81%,最大跌幅为95.24%。

上周沪深300指数期权中，认购期权最大涨幅为45.39%,最大跌幅为6.19%；认沽期权最期权成交量下降大涨幅为1.25%,最大跌幅为58.82%。

上周历史波动率持续走低截至11华泰证券月20日，上证50ETF20日波动率为14.82%，上交所300ETF20日波动率为14.79%，深交所300ETF20日波动率为15.09%，沪深300指数20日波动率为14.04%。

相较于上周，各期权标的历史波动率均大幅下降，历史期权期货周报波动率持续走低。

上周股指期货期现差情况上周沪深300指数上涨1.78%，中证500指数上涨上周标的上涨1.84%，上证50指数上涨2.21%。

截至11月20日，IF当月合约期现差-0.12%，下月合约期现差-0.12%，当季期权成交量下降合约期现差-0.79%，下季合约期现差-1.57%。

华泰证券IC当月合约期现差-0.19%，下月合约期现差-0.68%，当季合约期现差-3.31%，下季合约期现差-5.67%。

IH当月合约期现差-0.14%，下月合约期期权期货周报现差-0.03%，当季合约期现差-0.68%，下季合约期现差-1.64%。

风险提示：模型根据历史规律总结，历史规律可能失效；市场发生超预期波动，导致期权价格暴涨暴跌；期权市场波动较大，特殊事上周标的上涨件可能引发市场较大波动。