东兴证券-商品周报：油价创新高，豆粕领涨农产品-181008

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        核心观点
        金价下跌，金银比调整
        金价的本轮下行，主要是受本周一系列利空因素释放的影响，美联储加息支撑美元，美国十年期国债利率也升至3.2%，加上美联储官员派鹰，黄金价格承压下行。
        此轮黄金价格的下跌，幅度不大，COMEX  黄金虽然跌破1200  美元每盎司，但跌幅不大，未超过1%。虽然近期黄金消费低迷，但是通胀的担忧仍然存在，也将对黄金进行价格进行支撑。
        豆类价格强势上涨
        国外方面，美国中西部未来有大范围降雨，尤其是德克萨斯州和密西西比河下游，市场担忧下雨影响美豆收割，延迟的收割支撑豆类价格。
        国内方面，近期大豆供给偏紧，预计四季度大豆进口下降。中国将大豆订单从美国转向巴西，但巴西供应收紧，因此大豆供应偏紧。
        此外，国际油价上涨，预期带动油脂消费增长，需求增加，利好豆类价格。
        原油价格大幅上涨
        本周国际油价大幅上涨，NYMEX  轻质原油、WTI  原油和布伦特油分别收于73.55、73.45  和82.69  美元，周内涨幅分别为3.39%、2.97%和4.71%。
        此轮油价上行，主要是受伊朗、委内瑞拉原油供应的影响。
        尽管OPEC  和俄罗斯联手表示增产以应对油价上涨，但市场对其增加产能能否减轻伊朗、委内瑞拉供应减少的影响仍然担忧，考虑到OPEC  等产油国往往担心供应过多，而对于增产十分谨慎，对增产量也进行限制，伊拉克的安全局势也令市场担忧，美国页岩油也受到输油管运能瓶颈，供给方面仍承压，油价短期内或将区间震荡。
        一周要闻
        央行：为进一步支持实体经济发展，优化商业银行和金融市场的流动性结构，降低融资成本，引导金融机构继续加大对小微企业、民营企业及创新型企业支持力度，中国人民银行决定，从2018  年10  月15  日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1  个百分点，当日到期的中期借贷便利（MLF）不再续做。
        香港：汇丰银行将香港最优惠利率上调12.5  个基点至5.125%，为12  年来首次上调，生效时间为9  月28  日。汇丰银行CEO  称，上调利率标志着香港本地利率正常化周期的开始。
        欧洲央行：本周黄金和黄金衍生品额度维持不变，外汇储备增加1000  万欧元至2648  亿欧元。