华泰证券-期权期货周报：期权成交量大涨，隐含波动率上升-181223

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        上周上证50ETF  下跌4.99%，日均成交量上升13.24%
        上周上证50ETF  收于2.302  元/份，下跌4.99%。上周五个交易日分别涨跌-0.12%、-1.20%、-1.09%、-1.44%、-1.24%。上证50ETF  日均成交量8.28  亿份，与前一周相比上升13.24%。标的份额增加5.12%。
        上周期权日均成交量上升70.87%，持仓量上升15.50%
        上周期权成交较前一周上升，日均成交量180.95  万张，较前一周上升70.87%，认购期权日均成交量92.50  万张，上升了59.16%，  认沽期权日均成交量88.45  万张，上升了85.11%。上周期权持仓量上升。截至12  月21  日，期权持仓277.44  万张，与前一周相比增加15.50%，认购期权持仓177.99  万张，增加了30.39%，认沽期权持仓99.45  万张，下降了4.05%。
        上周标的大跌，认购期权全部下跌，认沽期权全部上涨
        上周标的大跌，认购期权全部下跌，认沽期权全部上涨。认购期权最小跌幅为4.58%，最大跌幅为92.80%；认沽期权最大涨幅为800.00%，最小涨幅为27.93%。
        历史波动率变化不大，隐含波动率明显上升
        截至12  月21  日，50ETF5  日波动率为8.02%，10  日波动率为14.35%，20  日波动率为13.88%，60  日波动率为26.57%。历史波动率没有明显变化。上周期权加权隐含波动率明显上升，从20  附近上升至24，周五收于24.11。
        上周股指期货期现差情况
        沪深300  指数上周下跌4.31%，中证500  指数下跌2.44%，上证50  指数下跌4.84%。截至12  月21  日，IF  当月期现差为-0.44%，下月期现差0.16%，当季合约期现差0.31%，下季合约期现差0.30%。IC  当月期现差为-0.25%，下月期现差-0.59%，当季合约期现差-1.49%，下季合约期现差-2.83%。IH当月合约期现差为-0.49%，下月合约期现差0.31%，当季合约期现差0.82%，下季合约期现差1.10%。
        风险提示：模型根据历史规律总结，历史规律可能失效；市场发生超预期波动，导致期权价格暴涨暴跌。