华泰证券-期权期货周报：标的成交量上升，波动率略有下降-190101

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        上周上证50ETF  下跌0.70%，日均成交量上升27.68%
        上周上证50ETF  收于2.286  元/份，下跌0.70%。上周五个交易日分别涨跌0.09%、-0.52%、-0.74%、0.00%、0.48%。上证50ETF  日均成交量10.06  亿份，与前一周相比上升27.68%。标的份额减少5.57%。
        上周期权日均成交量下降4.41%，持仓量下降29.40%
        上周期权成交较前一周下降，日均成交量172.98  万张，较前一周下降4.41%，认购期权日均成交量94.53  万张，上升了2.20%，  认沽期权日均成交量78.45  万张，下降了11.31%。上周12  月期权到期交割，期权持仓量下降。截至12  月28  日，期权持仓195.87  万张，与前一周相比减少29.40%，认购期权持仓117.02  万张，减少了34.25%，认沽期权持仓78.84万张，下降了20.72%。
        上周标的震荡下行，认购期权大部分下跌
        上周标的震荡下行，认购期权大部分下跌。认购期权最大涨幅为1.10%，最大跌幅为68.75%；认沽期权最大涨幅为32.65%，最小涨幅为10.27%。
        历史波动率与隐含波动率均有所下降
        截至12  月28  日，50ETF5  日波动率为7.65%，10  日波动率为10.33%，20  日波动率为12.50%，60  日波动率为25.07%。历史波动率有所下降。上周期权加权隐含波动率略有下降，从24  附近震荡下行至22，周五收于22.72。
        上周股指期货期现差情况
        沪深300  指数上周下跌0.62%，中证500  指数下跌1.49%，上证50  指数下跌0.57%。截至12  月28  日，IF  当月期现差为-0.49%，下月期现差-0.49%，当季合约期现差-0.42%，下季合约期现差-0.47%。IC  当月期现差为-1.14%，下月期现差-1.64%，当季合约期现差-2.17%，下季合约期现差-3.46%。IH当月合约期现差为-0.28%，下月合约期现差-0.13%，当季合约期现差0.21%，下季合约期现差0.52%。
        风险提示：模型根据历史规律总结，历史规律可能失效；市场发生超预期波动，导致期权价格暴涨暴跌。