华泰证券-期权期货周报：期权成交量下降，隐含波动率下降-190113

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        上周上证50ETF  上涨1.60%，日均成交量下降23.29%
        上周上证50ETF  收于2.347  元/份，上涨1.60%。上周五个交易日分别涨跌-0.13%、-0.30%、1.09%、0.13%、0.82%。上证50ETF  日均成交量6.33亿份，与前一周相比下降23.29%。标的份额减少3.04%。
        上周期权日均成交量下降9.93%，持仓量上升9.09%
        上周期权成交较前一周下降，日均成交量143.73  万张，较前一周下降9.93%，认购期权日均成交量78.78  万张，下降了11.45%，  认沽期权日均成交量64.95  万张，下降了8.02%。上周期权持仓量上升。截至1  月11日，期权持仓241.18  万张，与前一周相比增加9.09%，认购期权持仓135.66万张，增加了2.17%，认沽期权持仓105.52  万张，增加了19.50%。
        上周标的上涨，认沽期权全部下跌
        上周标的上涨，认沽期权全部下跌。认购期权最大涨幅为19.63%，最大跌幅为77.78%；认沽期权最小跌幅为6.77%，最大跌幅为80.18%。
        短期历史波动率有所下降，隐含波动率下降明显
        截至1  月11  日，50ETF5  日波动率为9.40%，10  日波动率为14.50%，20日波动率为15.53%，60  日波动率为22.00%。短期波动率有所下降。上周期权加权隐含波动率明显下降，从22  附近下降至18  附近，周五收于18.32。
        上周股指期货期现差情况
        沪深300  指数上周上涨1.94%，中证500  指数上涨2.47%，上证50  指数上涨1.72%。截至1  月11  日，IF  当月期现差为0.14%，下月期现差0.14%，当季合约期现差0.29%，下季合约期现差0.08%。IC  当月期现差为-0.07%，下月期现差-0.66%，当季合约期现差-1.14%，下季合约期现差-2.64%。IH当月合约期现差为0.06%，下月合约期现差0.26%，当季合约期现差0.48%，下季合约期现差0.57%。
        风险提示：模型根据历史规律总结，历史规律可能失效；市场发生超预期波动，导致期权价格暴涨暴跌。