华泰证券-期权期货周报：50ETF先上涨后下跌，波动率上升-190217

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        上周上证50ETF  上涨0.76%，日均成交量上升21.97%
        上周上证50ETF  收于2.511  元/份，上涨0.76%。上周五个交易日分别涨跌0.96%、0.32%、1.86%、-0.16%、-2.18%。上证50ETF  日均成交量6.61  亿份，与前一周相比上升21.97%。
        上周期权日均成交量上升33.19%，持仓量上升12.86%
        上周期权成交较前一周上升，日均成交量194.15  万张，较前一周上升33.19%，认购期权日均成交量103.13  万张，上升了33.21%，认沽期权日均成交量91.02  万张，上升了33.17%。上周期权持仓量上升。截至2  月15  日，期权持仓243.05  万张，与前一周相比上升12.86%，认购期权持仓112.05  万张，上升了14.51%，认沽期权持仓130.96  万张，上升了11.44%。
        上周标的前三天上涨、后两天下跌，期权涨跌不一
        上周标的前三天上涨、后两天下跌，期权涨跌不一。认购期权最大涨幅为36.13%，最大跌幅为69.70%；认沽期权最大涨幅为28.48%，最大跌幅为76.83%。
        历史波动率与隐含波动率均有上升
        截至2  月15  日，50ETF5  日波动率为23.53%，10  日波动率为17.84%，20日波动率为16.85%，60  日波动率为15.69%。短期波动率快速上升。上周期权加权隐含波动率震荡上行，周四到达高点21.46，周五收于20.83。
        上周股指期货期现差情况
        沪深300  指数上周上涨2.81%，中证500  指数上涨4.85%，上证50  指数上涨0.71%。截至2  月15  日，IF  当月期现差为0.45%，下月期现差0.42%，当季合约期现差0.34%，下季合约期现差-0.18%。IC  当月期现差为0.44%，下月期现差0.00%，当季合约期现差-1.17%，下季合约期现差-2.18%。IH当月合约期现差为0.43%，下月合约期现差0.37%，当季合约期现差0.55%，下季合约期现差-0.02%。
        风险提示：模型根据历史规律总结，历史规律可能失效；市场发生超预期波动，导致期权价格暴涨暴跌。