华泰证券-期权期货周报：标的成交量下降，波动率维持震荡-190324

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        上周上证50ETF  上涨1.35%，日均成交量下降21.21%
        上周上证50ETF  收于2.777  元/份，上涨1.35%。上周五个交易日分别涨跌2.63%、-0.78%、0.14%、-0.36%、-0.25%。上证50ETF  日均成交量9.51  亿份，与前一周相比下降21.21%。标的份额增加0.65%。
        上周期权日均成交量下降0.03%，持仓量上升3.27%
        上周期权成交较前一周微跌，日均成交量262.70  万张，较前一周下降0.03%，认购期权日均成交量138.90  万张，上升了0.81%，认沽期权日均成交量125.77  万张，下降了0.98%。上周期权持仓量增加。截至3  月22日，期权持仓317.40  万张，与前一周相比上升3.27%，认购期权持仓149.70万张，上升了3.22%，认沽期权持仓167.70  万张，上升了3.32%。
        上周标的上涨，认沽期权全部下跌，认购期权涨跌不一
        上周标的上涨，认沽期权全部下跌，认购期权涨跌不一。认购期权最大涨幅为24.81%，最大跌幅为59.74%；认沽期权最小跌幅为3.10%，最大跌幅为89.47%。
        历史波动率与隐含波动率主要呈现震荡格局
        截至3  月22  日，50ETF5  日波动率为21.09%，10  日波动率为14.72%，20  日波动率为34.95%，60  日波动率为24.08%。10  日波动率下降，其余波动率持平。隐含波动率呈现震荡格局，与前一周相比略有上升，周五收于29.32。
        上周股指期货期现差情况
        沪深300  指数上周上涨2.37%，中证500  指数上涨4.91%，上证50  指数上涨1.44%。截至3  月22  日，IF  当月期现差为0.25%，下月期现差0.36%，当季合约期现差0.29%，下季合约期现差-0.27%。IC  当月期现差为-0.19%，下月期现差-0.52%，当季合约期现差-0.98%，下季合约期现差-2.02%。IH当月合约期现差为0.31%，下月合约期现差0.34%，当季合约期现差0.42%，下季合约期现差0.09%。
        风险提示：模型根据历史规律总结，历史规律可能失效；市场发生超预期波动，导致期权价格暴涨暴跌。