华泰证券-期权期货周报：50ETF继续上涨，隐含波动率下降-190331

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        上周上证50ETF  上涨1.51%，日均成交量上升11.44%
        上周上证50ETF  收于2.819  元/份，上涨1.51%。上周五个交易日分别涨跌-2.70%、-0.37%、1.15%、-0.18%、3.72%。上证50ETF  日均成交量10.60  亿份，与前一周相比上升11.44%。标的份额减少5.19%。
        上周期权日均成交量下降3.45%，持仓量下降36.52%
        上周期权成交较前一周减少，日均成交量249.55  万张，较前一周减少3.45%，认购期权日均成交量133.94  万张，减少了3.57%，认沽期权日均成交量115.62  万张，减少了3.30%。上周3  月份期权到期行权交割，期权持仓量下降。截至3  月29  日，期权持仓201.47  万张，与前一周相比下降36.52%，认购期权持仓93.08  万张，下降了37.83%，认沽期权持仓108.40万张，下降了35.36%。
        上周标的上涨，认沽期权全部下跌，认购期权涨跌不一
        上周标的上涨，认沽期权全部下跌，认购期权涨跌不一。认购期权最大涨幅为24.81%，最大跌幅为59.74%；认沽期权最小跌幅为3.10%，最大跌幅为89.47%。
        历史波动率上升，隐含波动率下降
        截至3  月29  日，50ETF5  日波动率为36.55%，10  日波动率为28.13%，20  日波动率为24.62%，60  日波动率为25.29%。历史波动率有所上升。隐含波动率有所下降，从上周29  左右下降至24  附近，周五收于24.62。
        上周股指期货期现差情况
        沪深300  指数上周上涨1.01%，中证500  指数下跌1.32%，上证50  指数上涨1.54%。截至3  月29  日，IF  当月期现差为0.10%，下月期现差0.16%，当季合约期现差-0.09%，下季合约期现差-0.56%。IC  当月期现差为-0.24%，下月期现差-0.44%，当季合约期现差-1.10%，下季合约期现差-2.12%。IH当月合约期现差为0.02%，下月合约期现差0.33%，当季合约期现差-0.03%，下季合约期现差-0.44%。
        风险提示：模型根据历史规律总结，历史规律可能失效；市场发生超预期波动，导致期权价格暴涨暴跌。