华泰证券-期权期货周报：50ETF下跌，隐含波动率震荡下行-190526

《华泰证券-期权期货周报：50ETF下跌，隐含波动率震荡下行-190526（10页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华泰证券-期权期货周报：50ETF下跌，隐含波动率震荡下行-190526（10页）.pdf（10页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        上周上证50ETF  下跌1.18%，日均成交量上升2.40%
        上周上证50ETF  收于2.691  元/份，下跌1.18%。上周五个交易日分别涨跌-0.88%、0.85%、-0.48%、-1.18%、0.52%。上证50ETF  日均成交量10.3  亿份，与前一周相比上升2.40%。标的份额减少5.12%。
        上周期权日均成交量下降2.42%，持仓量下降24.96%
        上周期权成交较前一周下降，日均成交量254.65  万张，较前一周下降2.42%，认购期权日均成交量136.84  万张，下降了3.38%，认沽期权日均成交量117.81  万张，下降了1.29%。上周期权持仓量上升。上周5  月期权到期行权交割，期权持仓量下降。截至5  月24  日，期权持仓262.43  万张，与前一周相比下降24.96%，认购期权持仓143.30  万张，下降了30.13%，认沽期权持仓119.12  万张，下降了17.64%。
        上周标的下跌的同时波动率也逐渐下降，认购期权全部下跌
        上周标的下跌的同时波动率也逐渐下降，认购期权全部下跌，认沽期权涨跌不一。认购期权最小跌幅为3.85%，最大跌幅为65.25%；认沽期权最大涨幅为20.34%，最大跌幅为37.50%。
        历史波动率有所下降，隐含波动率震荡下跌
        截至5  月24  日，50ETF5  日波动率为13.76%，10  日波动率为19.59%，20  日波动率为27.29%，60  日波动率为25.20%。波动率均有所下降。隐含波动率指数震荡下跌，全周在21  至23  附近震荡，周五收于22.27。
        上周股指期货期现差情况
        沪深300  指数上周下跌1.50%，中证500  指数下跌2.04%，上证50  指数下跌1.21%。截至5  月24  日，IF  当月期现差为-0.68%，下月期现差-1.50%，当季合约期现差-1.73%，下季合约期现差-1.73%。IC  当月期现差为-1.43%，下月期现差-2.71%，当季合约期现差-4.24%，下季合约期现差-6.10%。IH当月合约期现差为-0.85%，下月合约期现差-1.64%，当季合约期现差-1.36%，下季合约期现差-1.26%。
        风险提示：模型根据历史规律总结，历史规律可能失效；市场发生超预期波动，导致期权价格暴涨暴跌。