华泰证券-期权期货周报：历史波动率下降，期权成交量降低-190610

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        上周上证  50ETF  下跌  0.88%，日均成交量下降  21.69%
        上周上证  50ETF  收于  2.704  元/份，下跌  0.88%。上周四个交易日分别涨跌  0.44%、-0.66%、-0.15%、-0.52%。上证  50ETF  日均成交量  5.5  亿份，与前一周相比下降  21.69%。标的份额增加  5.46%。
        上周期权日均成交量下降  13.48%，持仓量上升  13.19%
        上周期权成交较前一周下降，日均成交量  195.93  万张，较前一周下降13.48%，认购期权日均成交量  105.32  万张，下降了  13.57%，认沽期权日均成交量  90.61  万张，下降了  13.38%。上周期权持仓量上升。截至  6  月  6日，期权持仓  340.95  万张，与前一周相比上升  13.19%，认购期权持仓193.30  万张，上升了  16.34%，认沽期权持仓  147.64  万张，上升了  9.31%。
        上周标的下跌，近月期权大部分下跌
        上周标的下跌，近月期权大部分下跌。认购期权最大涨幅为  9.00%，最大跌幅为  38.66%；认沽期权最大涨幅为  6566.67%，最大跌幅为  62.50%。
        历史波动率继续下降，隐含波动率窄幅震荡
        截至  6  月  6  日，50ETF5  日波动率为  6.64%，10  日波动率为  8.79%，20日波动率为  19.34%，60  日波动率为  22.77%。波动率继续下降。隐含波动率指数窄幅震荡，全周在  22  附近震荡，周四收于  22.92。
        上周股指期货期现差情况
        沪深  300  指数上周下跌  1.79%，中证  500  指数下跌  4.75%，上证  50  指数下跌  0.81%。截至  6  月  6  日，IF  当月期现差为-0.56%，下月期现差-1.35%，当季合约期现差-1.75%，下季合约期现差-2.14%。IC  当月期现差为-1.43%，下月期现差-2.71%，当季合约期现差-5.15%，下季合约期现差-7.13%。IH当月合约期现差为-0.63%，下月合约期现差-1.45%，当季合约期现差-1.40%，下季合约期现差-1.31%。
        风险提示：模型根据历史规律总结，历史规律可能失效；市场发生超预期波动，导致期权价格暴涨暴跌。