华泰证券-期权期货周报：50ETF继续上涨，认购期权多上涨-190825

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　　上周上证50ETF上涨3.24%，日均成交量上升12.55%
　　上周上证50ETF收于2.963元/份，上涨3.24%。上周五个交易日分别涨跌1.99%、-0.20%、-0.07%、0.14%、1.37%。上证50ETF日均成交量4.52亿份，与前一周相比上升12.55%。标的份额减少0.54%。
　　上周期权日均成交量上升14.73%，持仓量下降3.27%
　　上周期权成交较前一周上升，日均成交量287.75万张，较前一周增加了14.73%，认购期权日均成交量159.63万张，上升了21.42%，认沽期权日均成交量128.12万张，上升了7.37%。上周期权持仓量下降。截至8月23日，期权持仓395.84万张，与前一周相比下降3.27%，认购期权持仓190.80万张，下降了11.38%，认沽期权持仓205.05万张，上升了5.72%。
　　上周标的上涨，认沽期权全部下跌
　　上周标的上涨，认沽期权全部下跌。认购期权最大涨幅为211.56%，最大跌幅为60.00%；认沽期权最小跌幅7.69%，认沽期权的最大跌幅为94.84%。
　　波动率小幅震荡，整体表现稳定
　　截至8月23日，50ETF5日波动率为15.19%，10日波动率为14.48%，20日波动率为16.57%，60日波动率为16.35%。历史波动率较为稳定。上周隐含波动率指数窄幅震荡，周五收于20.25，隐含波动率同样表现较为稳定。
　　上周股指期货期现差情况
　　沪深300指数上周上涨2.97%，中证500指上涨3.50%，上证50指数上涨3.30%。截至8月23日，IF当月期现差为-0.41%，下月期现差-0.59%，当季合约期现差-0.86%，下季合约期现差-0.98%。IC当月期现差为-0.94%，下月期现差-1.77%，当季合约期现差-3.42%，下季合约期现差-5.46%。IH当月合约期现差为-0.56%，下月合约期现差-0.82%，当季合约期现差-1.29%，下季合约期现差-1.25%。
　　风险提示：模型根据历史规律总结，历史规律可能失效；市场发生超预期波动，导致期权价格暴涨暴跌。