华泰证券-期权期货周报：50ETF上涨，期权成交量下跌-190915

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　　上周上证50ETF上涨0.33%，日均成交量增加37.22%
　　上周上证50ETF收于3.047元/份，上涨0.33%。上周四个交易日分别涨跌-0.16%、-0.36%、-0.46%、1.33%。上证50ETF日均成交量6.21亿份，与前一周相比增加37.22%。标的份额增加8.37%。
　　上周期权日均成交量下降10.86%，持仓量上升14.61%
　　上周期权成交较前一周下降，日均成交量252.51万张，较前一周下降了10.86%，认购期权日均成交量147.37万张，下降了6.28%，认沽期权日均成交量105.14万张，下降了16.58%。上周期权持仓量上升。截至9月12日，期权持仓422.28万张，与前一周相比上升14.61%，认购期权持仓210.40万张，上升了24.84%，认沽期权持仓211.88万张，上升了5.99%。
　　上周标的上涨，期权涨跌不一
　　上周标的上涨。认购期权最大涨幅为13.38%，最大跌幅为45.83%；认沽期权最大涨幅为2.19%，认沽期权的最大跌幅为63.04%。
　　历史波动率上周增大，隐含波动率先上升后下降
　　截至9月12日，50ETF5日波动率为13.33%，10日波动率为10.72%，20日波动率为13.63%，60日波动率为14.54%。上周历史波动率增大。上周隐含波动率指数先上升后下降，从前一周的19.47上升至20.49，于上周四收于19.28。
　　上周股指期货期现差情况
　　截至9月12日，IF当月期现差为0.11%，下月期现差0.15%，当季合约期现差0.14%，下季合约期现差0.20%。IC当月期现差为-0.05%，下月期现差-0.56%，当季合约期现差-1.70%，下季合约期现差-3.24%。IH当月合约期现差为0.04%，下月合约期现差-0.01%，当季合约期现差-0.07%，下季合约期现差-0.01%。
　　风险提示：模型根据历史规律总结，历史规律可能失效；市场发生超预期波动，导致期权价格暴涨暴跌；期权市场波动较大，特殊事件可能引发市场较大波动。