华泰证券-期权期货周报：50ETF下跌，期权成交量下跌-190922

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　　上周上证50ETF下跌1.12%，日均成交量下降10.66%
　　上周上证50ETF收于3.013元/份，下跌1.12%。上周五个交易日分别涨跌-0.43%、-1.55%、0.54%、0.13%、0.20%。上证50ETF日均成交量5.54亿份，与前一周相比下降10.66%。标的份额下降3.76%。
　　上周期权日均成交量下降0.05%，持仓量上升2.24%
　　上周期权成交较前一周下降，日均成交量252.39万张，较前一周下降了0.05%，认购期权日均成交量147.19万张，下降了4.19%，认沽期权日均成交量111.20万张，上升了5.76%。上周期权持仓量上升。截至9月20日，期权持仓431.73万张，与前一周相比上升2.24%，认购期权持仓225.52万张，上升了7.18%，认沽期权持仓206.21万张，下降了2.68%。
　　上周标的下跌，期权涨跌不一
　　上周标的下跌。认购期权最大涨幅为-4.38%，最大跌幅为92.31%；认沽期权最大涨幅为29.71%，认沽期权的最大跌幅为80.00%。
　　历史波动率上周增大，隐含波动率先上升后下降
　　截至9月20日，50ETF 5日波动率为12.74%，10日波动率为12.98%，20日波动率为13.80%，60日波动率为14.45%。上周历史波动率增大。上周隐含波动率指数逐步下降，从前一周的19.28下降至上周五的17.24。
　　上周股指期货期现差情况
　　截至9月20日，IF当月期现差为-0.09%，下月期现差-0.25%，当季合约期现差-0.32%，下季合约期现差-0.40%。IC当月期现差为-0.02%，下月期现差-1.10%，当季合约期现差-2.47%，下季合约期现差-4.23%。IH当月合约期现差为0.02%，下月合约期现差-0.07%，当季合约期现差-0.18%，下季合约期现差-0.18%。
　　风险提示：模型根据历史规律总结，历史规律可能失效；市场发生超预期波动，导致期权价格暴涨暴跌；期权市场波动较大，特殊事件可能引发市场较大波动。