华泰证券-期权期货周报：上周期权成交量下降-191027

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　　上周上证50ETF与前一周持平，日均成交量增加0.49%
　　上周上证50ETF收于3.014元/份，与前一周持平。上周五个交易日分别涨跌0.07%、0.10%、-0.63%、0.27%、0.20%。上证50ETF日均成交量4.03亿份，与前一周相比增加0.49%。标的份额增加3.38%。
　　上周期权日均成交量减少18.48%，持仓量减少15.58%
　　上周期权成交较前一周上升，日均成交量254.80万张，较前一周减少了18.48%，认购期权日均成交量139.75万张，减少了19.90%，认沽期权日均成交量115.05万张，减少了16.70%。上周10月期权到期行权交割，导致期权持仓量下降。截至10月25日，期权持仓322.52万张，与前一周相比减少了15.58%，认购期权持仓169.95万张，减少了19.69%，认沽期权持仓152.57万张，减少了11.43%。
　　上周认沽期权全部下跌
　　上周认沽期权全部下跌。认购期权最大涨幅为4.91%，最大跌幅为44.40%；认沽期权最小跌幅0.74%，最大跌幅为61.54%。
　　历史波动率上周稍有上升，市场隐含波动率下降
　　截至10月25日，50ETF5日波动率为5.61%，10日波动率为10.07%，20日波动率为10.99%，60日波动率为13.53%。上周历史波动率略微有所下降。上周隐含波动率指数持续下降，从前一周的15.19下降至周五13.93。
　　上周股指期货期现差情况
　　截至10月25日，IF当月期现差为0.06%，下月期现差0.05%，当季合约期现差-0.11%，下季合约期现差-0.30%。IC当月期现差为-0.41%，下月期现差-1.31%，当季合约期现差-3.54%，下季合约期现差-5.18%。IH当月合约期现差为0.02%，下月合约期现差0.08%，当季合约期现差-0.10%，下季合约期现差-0.24%。
　　风险提示：模型根据历史规律总结，历史规律可能失效；市场发生超预期波动，导致期权价格暴涨暴跌；期权市场波动较大，特殊事件可能引发市场较大波动。