华泰证券-期权期货周报：50ETF 上涨，波动率上升-191215

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　　上周上证50ETF上涨2.18%，日均成交量上涨31.67%
　　上周上证50ETF收于3元/份，上涨2.18%。上周五个交易日分别涨跌-0.17%、0.07%、0.48%、-0.34%、2.15%。上证50ETF日均成交量3.97亿份，与前一周相比上涨31.67%。标的份额增加0.80%。
　　上周期权日均成交量上涨1.19%，持仓量上涨1.05%
　　日均成交量238.14万张，较前一周上涨1.19%，认购期权日均成交量128.93万张，上涨了4.72%，认沽期权日均成交量109.21万张，下跌了2.69%。截至12月13日，期权持仓470.17万张，与前一周相比上涨1.05%，认购期权持仓230.53万张，下跌了7.31%，认沽期权持仓239.63万张，上涨了10.66%。
　　认购期权上涨幅度较大
　　认购期权最大涨幅为194.44%，最大跌幅为42.86%；认沽期权最小跌幅0.00%，认沽期权的最大跌幅为83.92%。
　　历史波动率略微上涨，隐含波动率有所上涨
　　截至12月13日，50ETF5日波动率为15.61%，10日波动率为14.07%，20日波动率为13.36%，60日波动率为11.69%。历史波动率相比于前一周略微有所上涨。隐含波动率指数有所上涨，于周五收于14.16。
　　上周股指期货期现差情况
　　沪深300指数上周上涨1.69%，中证500指数上涨1.26%，上证50指数上涨2.26%。截至12月13日，IF当月期现差为0.29%，下月期现差0.27%，当季合约期现差0.41%，下季合约期现差0.18%。IC当月期现差为0.38%，下月期现差0.08%，当季合约期现差-0.96%，下季合约期现差-2.44%。IH当月合约期现差为0.00%，下月合约期现差-0.05%，当季合约期现差-0.13%，下季合约期现差-0.33%。
　　风险提示：模型根据历史规律总结，历史规律可能失效；市场发生超预期波动，导致期权价格暴涨暴跌；期权市场波动较大，特殊事件可能引发市场较大波动。