华泰证券-期权期货周报：标的成交量下降，市场波动率降低-200405

《华泰证券-期权期货周报：标的成交量下降，市场波动率降低-200405（20页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华泰证券-期权期货周报：标的成交量下降，市场波动率降低-200405（20页）.pdf（20页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　上周期权标的小幅震荡，成交量均下降
　　上周上证50ETF收于2.694元/份，上涨0.07%，日均成交量4.18亿份，与前一周相比下降46.99%，ETF份额减少1.97%。上交所沪深300ETF收于3.697元/份，下跌0.08%，日均成交量4.03亿份，与前一周相比下降42.41%，ETF份额增加2.23%。深交所沪深300ETF收于3.760元/份，下跌0.03%，日均成交量1.34亿份，与前一周相比下降30.59%，ETF份额增加1.83%。沪深300指数收于3713.22点，上涨0.09%，日均成交量与前一周相比下降14.54%。
　　上周期权成交量均出现下降，持仓量均出现上升
　　上周上证50ETF期权日均成交量156.45万张，较前一周下降40.03%，期权持仓268.28万张，与前一周相比上升15.45%。上周上交所300ETF期权日均成交量141.30万张，较前一周下降29.02%，期权持仓186.41万张，与前一周相比上升19.35%。上周深交所300ETF期权日均成交量24.47万张，较前一周下降26.53%，期权持仓42.51万张，与前一周相比上升20.10%。上周沪深300指数期权日均成交量3.71万张，较前一周下降7.44%，期权持仓8.26万张，与前一周相比上升16.08%。
　　上周标的震荡，波动率下降，期权价格大多下降
　　上周上证50ETF期权中，认购期权最大涨幅为7.16%，最大跌幅为64.86%；认沽期权最大涨幅为2.70%，最大跌幅为58.16%。上周上交所300ETF期权中，认购期权最大涨幅为1.22%，最大跌幅为62.86%；认沽期权最大涨幅为0.32%，最大跌幅为59.80%。上周深交所300ETF期权中，认购期权全部下跌，最小跌幅为0.29%，最大跌幅为68.12%；认沽期权最大涨幅为4.11%，最大跌幅为60.26%。上周沪深300指数期权中，认购期权最大涨幅为0.54%，最大跌幅为70.00%；认沽期权最大涨幅为6.81%，最大跌幅为66.15%。
　　上周市场波动率开始逐步下降
　　截至4月3日，上证50ETF20日波动率为29.24%，上交所300ETF20日波动率为29.38%，深交所300ETF20日波动率为29.70%，沪深300指数20日波动率为31.14%。
　　上周股指期货期现差情况
　　上周沪深300指数上涨0.09%，中证500指数下跌0.59%，上证50指数上涨0.27%。截至4月3日，IF当月合约期现差-0.50%，下月合约期现差-0.90%，当季合约期现差-1.62%，下季合约期现差-3.01%。IC当月合约期现差-0.89%，下月合约期现差-1.86%，当季合约期现差-3.17%，下季合约期现差-5.61%。IH当月合约期现差-0.58%，下月合约期现差-1.04%，当季合约期现差-2.13%，下季合约期现差-3.74%。
　　风险提示：模型根据历史规律总结，历史规律可能失效；市场发生超预期波动，导致期权价格暴涨暴跌；期权市场波动较大，特殊事件可能引发市场较大波动。