华安证券-本周观点及个股集萃-200831

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择华安证券机布局:市场整体以震荡为主，寻找低估值、顺周期机会，伺机布局。

震荡的核心原因在于市场风险偏好受到明显抑制：一是大选临近，对中美本周观点及个股集萃关系的持续担忧。

微信、TIKTOK、华为、对华安证券金融机构制裁、台海等地缘摩擦不断。

二是对货币政策退出的持续本周观点及个股集萃担忧。

经济复苏越强华安证券劲，对政策退出的担忧越多。

本周观点及个股集萃整体震荡，但向下有托底，向上有空间，以找机会为主。

原因在于：一是复苏华安证券确定性增强。

用电、发电、开工率、负荷率等高频数据显示8月增长会重回5、6月份强劲复本周观点及个股集萃苏通道。

二是货币华安证券政策尚不具备全面退出的条件。

大致需要连续两个季度的经本周观点及个股集萃济运行在正常区间内，货币政策才会考虑全面退出。

三是财政政策还华安证券将积极发力。

7月才发放完毕的国债、10月之前发放完毕的专项本周观点及个股集萃债将集中落地。

行业配置：一是景气持续上行的顺周期、低估值板块，如机械设备、化工、交通运输、建筑材料等；二是受益房地产投资超预期恢复的后周期链条，如华安证券轻工制造、家用电器等；三是传统九、十月容易出现催化剂的行业，如国庆黄金周有望给影视、旅游、酒店等带来机会，同时也是苹果、华为等集中发布新品的时候，这也较容易给消费电子行业带来催化等。

综合来看，9月行业首选本周观点及个股集萃机械、化工、消费电子。

主题机会：一是关注中美军事对峙带来的军工板块机会；二是关注免税华安证券和十一、中秋双节催化带来的海南自贸港主题性机会。