中信证券-晨会-201014

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2020年9月进出口数据点评――内需向好叠加价格改善带动进口高增宏观经济|9月出中信证券口延续8月趋势,双需求发力带动出口向好,主要体现为外需向好带动传统出口增速回升,以及疫情下医疗物资和消费电子需求的增长。 9月进口增速大超预期,商品量价齐升,除基数因素外主要受益于内需增长及晨会价格改善。 向后看预计出口将继续处于高增长,内需对进口的支撑也会中信证券持续,总体外贸向好趋势预计仍将延续。 金融科技前沿系列报告之九―VISA:简单晨会到极致的力量银行|VISA的成功,是时代的产物。 其底层逻辑是:宏观背景是经济金融全球化、需要全球支付网络系统构建,微观中信证券基础是公司专注支付清算业务、享受自然垄断地位定价。 展望未来3-5年,尽管全球化过程反复将给公司增长空间带来约束,但基于其:1)全球支付系统中的核心地位;2)独有的商业模型,预计公司仍将享受利润稳定增长回报,保持较高估晨会值水平。 更遥远的未来,则在于支付模式的变迁,尤其互联网支付体系对中信证券传统支付清算体系的挑战。 债市启明系列20201014―晨会如果拜登当选,市场将如何反映固定收益|9月下旬伴随着美股反弹,十年期美债收益率也在经过了近两个月的震荡行情后出现了明显上行。 当前推动美债上涨的重要原因或为美国新一轮财政刺激计划达成概率的提高,但与中信证券此同时我们认为美国大选的进程对于市场的影响同样是不容忽视的一个因素。 如何看待当前民主党胜选概率逐渐上升对于美债收益率可能产生的影响?电子行业重大事项点评--聚焦苹果发布会:首款5G手机落地,关注光学和无线化晨会趋势电子|北京时间2020年10月14日凌晨1点,苹果举行2020年度第二场秋季发布会,发布新款iPhone12系列,分为iPhone12mini、iPhone12、iPhone12Pro和iPhone12ProMax四个版本,起售价分别为5,499/6,299/8,499/9,299元。 此外,苹果还中信证券发布了采用S5处理器的HomePodMini。 建议关注行业平台型公司和细分创晨会新点龙头公司。