湘财证券-上交所期权周报：持仓PCR大幅走高，谨慎情绪逐步显现-230106

文本预览：

《湘财证券-上交所期权周报：持仓PCR大幅走高，谨慎情绪逐步显现-230106（9页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《湘财证券-上交所期权周报：持仓PCR大幅走高，谨慎情绪逐步显现-230106（9页）.pdf（9页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从湘财证券《上交所期权周报：持仓PCR大幅走高，谨慎情绪逐步显现》研报附件原文摘录）
　　标的走势 　　1月3日至1月6日，沪指周中震荡上涨，涨幅2.21%，当周收于3157.64，成交量较前一周有所降低。深指小幅低开，周中震荡上涨，涨幅3.19%，当周收于11367.73，成交量较前一周有所降低。 　　50ETF周初开于2.640，周末收于2.725，较前一周上涨0.076，涨幅为2.87%，成交额71.43亿。华泰柏瑞沪深300ETF周初开于3.937，周末收于4.045，较前一周上涨0.107，涨幅为2.72%，成交额117.46亿。 　　期权市场 　　期权市场成交逐步活跃，50ETF的日均成交量为1,838,486张，相比上一周上涨了12.8%，300ETF日均成交量为1,122,643张，相比上一周上涨28.9%，持仓PCR比例也出现了明显上调，认沽合约持仓累计明显，尤其是50ETF方面，上周PCR上调幅度达到了0.4，总持仓量PCR达到了1.32，对比50ETF期权的历史数据，这个水平超过了近一年以来的最高值，300ETF期权的持仓PCR也出现了上涨，涨幅略小于50ETF期权，但是整体的水平也接近了近期的高点，市场情绪明显向谨慎方向转变。 　　波动率方面，本周周度波动率保持相对稳定，依然位于历史25百分位附近，月度波动率持续下跌，相比前一周继续下跌了2个百分点左右，而隐含波动率方面依然相对强势，维持之前水平震荡，目前IV和HV的差值维持在5%~6%左右，依然是隐含波动率高于历史波动率的状态。从隐波曲线结构来看，曲线整体小幅上移，且曲线左侧倾斜角度增幅更大，使得目前曲线向左偏形态转移，谨慎情绪略占上风。 　　投资建议 　　策略方面，市场震荡走高后，情绪面略显谨慎，方向性头寸依然建议中性或偏空为主，历史波动率继续走低而隐含波动率维持震荡，未来波动率的下行空间不足，建议波动率方面暂时观望为主。 　　风险提示 　　期权市场政策风险和市场波动风险。