湘财证券-上交所期权周报：标的横盘震荡，观望情绪明显-230317

文本预览：

《湘财证券-上交所期权周报：标的横盘震荡，观望情绪明显-230317（9页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《湘财证券-上交所期权周报：标的横盘震荡，观望情绪明显-230317（9页）.pdf（9页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从湘财证券《上交所期权周报：标的横盘震荡，观望情绪明显》研报附件原文摘录）
　　标的走势 　　3月13日至3月17日，沪指周中震荡，当周收于3250.55，成交量较前一周有所增加。深指小幅低开，周中震荡下跌，跌幅1.44%，当周收于11278.05，成交量较前一周有所增加。 　　50ETF周初开于2.640，周末收于2.637，较前一周下跌0.005，跌幅为0.19%，成交额97.54亿。华泰柏瑞沪深300ETF周初开于3.961，周末收于3.954，较前一周下跌0.007，跌幅为0.18%，成交额114.47亿。 　　期权市场 　　期权市场成交活跃度继续提升，目前50ETF期权和300ETF期权的日均成交量为2,487,225张和1,653,588张，相比前一周上升了10.7%和20.5%。持仓PCR比例本周相对稳定，50ETF期权的持仓PCR相比上周升高了0.06，认沽合约持仓累积主要发生在周五，当天下午市场快速跳水，导致认沽仓位相对比例有所升高，300ETF期权的持仓PCR与之前持平。情绪面目前来看没有出现明显的方向性倾向。 　　波动率方面，历史波动率小幅走高，由于之前周度波动率跌至历史最低水平，本周这一情况有所修复，目前周度波动率分别位于25%和50%分位数附近，月度波动率依然是水平震荡，较之前微幅走高，上调幅度不到1%。隐波水平较前一周末略有上升，周内的上调幅度并不明显，周五下午指数快速跳水导致平值合约IV有所上调，尤其50ETF一度翻绿，IV最高接近20%，后续又有所回落，目前IV水平分别位于18%和16.7%。HV和IV相对水平维持横盘局面，二者都没有出现明显变动趋势。从隐波曲线结构来看，平值附近合约IV还出现了小幅回落，但两端合约IV有明显升高，幅度在3%~4%左右，从波动率走势来看，这种相对平稳的状态已经维持了一段时间，目前市场资金可能对下一步走势存在一定分歧，后续波动率上行的概率相对较高，值得关注。 　　投资建议 　　策略方面，目前方向性的投资建议依然不太明确，方向性的头寸还是以偏中性为主，可以关注波动率方面的交易机会，一方面可以结合消息面逢低做多波动率，另一方面，在市场大波动来临时可能存在一定的套利机会。 　　风险提示 　　期权市场政策风险和市场波动风险。