太平洋证券-市场流动性跟踪解析（周频时间区间：2.13~2.17）-230221

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　　辨析市场主体资金流向，寻找市场主体共识与分歧，追寻超额收益来源：
　　本周（2.13-2.17）各市场参与主体资金行为体现出：微观交易结构的拥挤度下降，从集中走向更加均，前一周热门行业TMT交易热度出现下降，消费行业的交易热度上升;
　　北向及偏股型公墓基金合力：食品饮料、机械设备；
　　北向主导：美容护理；
　　偏股型公募基金主导：医药。
　　风险提示：数据更新、测算存在误差；历史数据存在滞后；市场流动性超预期变化
　　微观流动性：市场整体交易热度环比上升，北上资金资金流入幅度扩大，杠杆资金流入减缓，市场呈现资金净流出态势，传媒、医药、食品饮料等行业交易热度提高。本期资金供给合计299.23亿元，资金需求323.69亿元，市场资金净流出24.46亿元。市场整体交易热度上升，北上资金流入幅度扩大，杠杆资金流入幅度减弱，传媒、医药、食品饮料成交额占比提升，市场交易热度提高。
　　交易热度：市场交易热度环比上升。A股主要指数与行业换手率较上周均呈现上升态势，分行业看，传媒、医药、食品饮料等行业交易热度边际上升，大部分行业均呈现换手率上升态势，交易热度上升。
　　公募基金：发行规模扩大，整体仓位提升，加仓传媒、房地产、电子，减仓有色金属、非银金融、电力设备。本周偏股型基金新成立121.19亿份，较上周44.53亿份上升76.66亿份，公募基金整体呈现净赎回状态，仓位上各偏股型基金较上周上升。本周仓位模型预测结果显示偏股型公募基金加仓食品饮料、医药生物，减仓电力设备、电子、房地产。
　　北向资金：净流入幅度扩大，加仓食品饮料、机械设备、计算机，减仓农林牧渔、公用事业、银行。本周北向资金净流入82.51亿元，净流入较上周环比增加53.18亿元，流入幅度扩大。分行业看，本周净流入排名前三的行业分别是：食品饮料、机械设备、计算机。净流出排名前三的行业分别为：农林牧渔、公用事业、银行。增持力度前三行业为美容护理、传媒、机械设备，减持力度前三的行业为农林牧渔、公用事业、煤炭。
　　融资融券：两融资金延续净流入，净流入幅度放缓。本周两融净买入60.98亿元，上周两融净买入125.27亿元，净买入趋势放缓。从交投活跃度看，融资买入额占A股成交比重小幅上升。分行业看，两融资金净流入前三为计算机、国防军工、银行；净流出前三为电子、基础化工、医药生物。增持力度前三为国防军工、通信、计算机，减持力度前三行业为美容护理、建筑材料、社会服务。
　　股权融资：规模较上周下降。本周股权融资规模共258.99亿元，较上周减少109.95亿元。其中IPO融资37.39亿元。预计未来一周将有6只新股发行，预计募资总额42.40亿元。
　　产业资本：净减持规模上升。本周产业资本公告净减持64.69亿元，净减持规模较上周增加3.80亿元。
　　解受禁股：解禁规模下降。本周共解禁22.32亿股，解禁规模为437.20亿元，此前一周解禁22.03亿股，规模为1747.11亿元，解禁规模下降。
　　宏观流动性：近一周央行公开市场累计净投放-4780亿元，各期限资金成本呈现上升趋势，期限利差（10Y-1Y）继续收窄。
　　风险提示：数据更新、测算存在误差；历史数据存在滞后；市场流动性超预期变化