太平洋证券研究 10月30日最新观点:AITO问界M9订单接棒,关注华为造车主题外溢机会

（以下内容从太平洋《太平洋证券研究 10月30日最新观点:AITO问界M9订单接棒,关注华为造车主题外溢机会》研报附件原文摘录）
　　目录 ◆每日重大财经 ◆行业最新观点 ◆上市公司速递 每日重大财经 【财联社10月30日早间新闻精选】 1.今日共有2只新股申购，为深主板的联域股份(001326)、北交所的美心翼申(873833)。 2.中证全指制药指数修订，中药、化学药和生物药权重分别为38%、47%和15%，修订将于10月30日实施。 3.第二批科创100ETF中的华夏基金、易方达基金旗下上证科创板100ETF将于10月30日启动发行。 4.第八届香港金融科技周将于10月30日至11月5日举行。 5.苹果公司宣布将于当地时间10月30日（北京时间10月31日早上8点）举行名为Scary Fast的线上产品发布活动，预计将发布多款Mac，其中可能包括搭载最新M3芯片的iMac和MacBook Pro。 6.今日中信证券、隆基绿能、中国卫通等股披露三季报。 7.今日有8080亿元7天期逆回购到期。 8.今日将公布欧元区10月经济景气指数、德国第三季度GDP年率等数据 行业最新观点 【太平洋汽车】AITO问界M9订单接棒，关注华为造车主题外溢机会 报告摘要： 本周市场：本周商用载货车上涨18.85%，商用载客车上涨7.33%，汽车零部件上涨4.02%，汽车服务板块上涨3.19%，乘用车上涨2.74%，沪深300上涨1.48%，汽车板块跑赢沪深300指数2.75pcts。 行业层面： 1）小鹏多项科技发布，高阶智能驾驶提速：10月24日，小鹏汽车科技日发布智能驾驶、智能座舱、电驱系统、电子电气、智能制造、飞行汽车、机器人等多个领域取得的最新进展。其中，城区辅助驾驶在年内增至50城，2024年完成全国所有区域的城市高阶智驾覆盖。 2）新M7进入交付跟踪阶段，期待M9后续超预期表现：10月1-3周，AITO问界M7销量分别为1065、2094、2463台，产能快速爬升后现已开启大规模交付阶段。截止10月25日，问界M9订单已突破1.5万台，12月份正式上市后有望延续新M7畅销表现。 公司层面： 1）赛力斯：公司发布三季度业绩，23Q3实现营业收入56.48亿元，同比-47.25%，归母净利润-9.50亿元，去年同期为-9.47亿元。 2）伯特利：公司发布三季度业绩，2023Q3公司实现营业收入20.11亿元，同比增长28.05%，实现归母净利润2.39亿元，同比增长21.10%。 3）银轮股份：公司发布三季度业绩，2023Q3公司实现营业收入27.30亿元，同比增长27.94%，实现归母净利润1.58亿元，同比增长58.10%。 投资建议： 1）10月第3周乘用车同比增长持续，Q4销量趋势平缓，主题依然是关注重点：10月第3周上险数40.8万辆，年度同比+13.6%，周度环比-5.8%，四季度新车频发，环比增长平稳，依然关注概念驱动为主的表现。 2）MPV等细分市场竞争创新增量，关注相关配套机会：10月24日，小鹏X9车型正式亮相，后续问界M9、理想MEGA等大型SUV/MPV有望在四季度发布上市，带动车型矩阵价格整体上移，关注相关零部件配套机会。 3)行情从赛力斯向低位二三线标的蔓延：问界新M7交付量处于快速爬坡阶段，M9订单量突破1.5万辆，问界优异表现延续，行情向华为概念二线标的蔓延，包括北汽、江淮、长安等，催生板块热度再次提升，四季度华为概念依然有望反复演绎，关注华为造车主题外溢机会。 本周组合：整车：赛力斯、北汽蓝谷、长安汽车、江淮汽车。零部件：保隆科技、松芝股份、伯特利、上声电子、文灿股份、常青股份等。 风险提示：乘用车销量、新能源车销量、政策刺激效果不及预期 上市公司速递 【太平洋传媒】天娱数科：数据要素价值持续释放，AI技术赋能营销服务和游戏研发 报告摘要 事件： 天娱数科发布2023年第三季度报告，前三季度公司实现营收13.57亿元，同比增长3.53%；归母净利润1357万元，同比增长150.06%。其中2023年Q3营收3.55亿元，同比下降22.67%；归母净利润106万元，同比增长109.62%。 1.“园区+平台+金融”模式促进数据要素价值释放 公司投资运营的全国首家以数据要素为特色的数字经济园区山西数据流量生态园吸引各地区数字经济企业落地，形成数字产业发展高地。依托产业集群的规模效应不断引入工业互联网平台等资源，同时凭借数字平台积累的数据资源，创新信用评估体系，为企业融资和获取订单提供支持。围绕园区构建的“数据要素+场景应用+智能算法”的全栈闭环体系将促进数据要素价值持续释放，助力公司数据流量业务稳健发展。 2.AI技术助力打造全链路智能营销服务，优化游戏研发 借助AI中台，公司针对不同应用场景进行跨场景协同和模块化组合，打造了多款AI生产力工具。利用AI技术推动数字营销向智能营销转型，涵盖各个营销环节形成全链路智能营销服务体系。此外，依托AIGC游戏互动引擎，优化游戏研发的多个环节，提升游戏内容的丰富度和交互性，为公司数字竞技业务发展提供新动能。 3.盈利预测、估值与评级 我们预计公司2023-25年营业收入分别为17.84/19.11/22.12亿元，对应增速2.37%/7.13%/15.76%，归母净利润分别为3548/6839/ 8937万元，对应增速112.5%/92.8%/30.7%。公司数据流量业务和数字竞技业务快速发展，给予公司“增持”评级 风险提示： AI行业技术发展不及预期的风险，公司数据流量业务发展不及预期的风险，公司AI业务发展不及预期的风险 免责声明 1、本公众订阅号（微信号：太平洋证券研究）为太平洋证券研究院依法设立、独立运营的唯一官方订阅号。本订阅号不是太平洋证券研究院研究报告的发布平台，所载内容均来自太平洋证券研究院已正式发布的研究报告或对报告进行的跟踪与解读。如需了解详细的报告内容或研究信息，请参见太平洋证券研究院的完整报告。 2、本订阅号仅面向太平洋证券签约的机构客户，仅供在新媒体渠道下的研究信息、观点的及时沟通。因本订阅号受限于访问权限的设置，太平洋证券不因其他订阅人收到本订阅号推送信息而视其为客户。 3、在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何的投资建议，太平洋证券研究院及研究团队不对任何因使用本订阅号所载任何内容所引致或可能引致的损失承担任何责任。 4、本订阅号对所载研究报告保留一切法律权利。订阅者对本订阅号所载所有内容（包括文字、音频、视频等）进行复制、转载的，需注明出处，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。

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