太平洋证券研究 10月31日最新观点:广州集成电路产业发展政策印发,三代制冷剂配额方案通过

（以下内容从太平洋《太平洋证券研究 10月31日最新观点:广州集成电路产业发展政策印发,三代制冷剂配额方案通过》研报附件原文摘录）
　　目录 ◆每日重大财经 ◆行业最新观点 ◆上市公司速递 每日重大财经 【财联社10月31日早间新闻精选】 ①07:50 日本9月工业产出初值、零售销售； ②08:00 苹果第二场秋季发布会，主题为“来势迅猛”； ③09:30 中国10月官方制造业、非制造业、综合PMI； ④10:08 华为举行nova新品发布会； ⑤时间待定 日本央行利率决议声明； ⑥美股盘前 英国石油公司、Stellantis NV、辉瑞制药发布业绩报告； ⑦14:30 日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会； ⑧14:30 法国三季度GDP初值； ⑨15:45 法国10月CPI初值； ⑩16:30 中国香港三季度GDP初值， ⑪16:30欧洲央行管委兼西班牙央行行长De Cos讲话； ⑫18:00 欧元区三季度GDP初值； ⑬19:45 欧洲央行管委Muller讲话； ⑭20:30 美国三季度劳工成本指数，加拿大8月GDP； ⑮21:00 美国8月FHFA房价指数，S&P/CS20座大城市房价指数； ⑯22:00 美国10月谘商会消费者信心指数； ⑰次日00:00 欧洲央行管委兼德国央行行长Nagel讲话； ⑱次日04:00 新西兰联储发布金融稳定性报告； ⑲美股盘后 AMD发布业绩报告； ⑪0次日04:30 美国石油协会（API）发布行业版原油库存周报。 行业最新观点 【太平洋化工】广州集成电路产业发展政策印发，三代制冷剂配额方案通过 报告摘要： 1. 重点行业和产品情况跟踪 电子化学品:广州集成电路产业发展政策正式印发，推动我国半导 体行业快速发展。本周，广州市黄埔区发布《广州市黄埔区促进集 成电路产业发展办法》，鼓励发展大硅片、光掩膜、电子气体、光 刻胶、抛光材料、高纯靶材、光芯片等高端半导体制造材料。根据 集成电路装备、材料、零部件类等企业当年的产值，给予不同程度 的补贴和扶持。基于此，本周光刻胶相关公司同益股份(+28.84%) 与强力新材(+19.25%)涨幅居前。 氟化工:2024 年 HFCs 配额总量设定与分配方案通过。10 月 24 日， 生态环境部部召开部常务会议，审议并原则通过《2024 年度氢氟碳 化物配额总量设定与分配方案》。方案设定:(1)2024 年 HFCs 生产 配额总量，不超过 2024 年国家 HFCs 生产基线值，为 18.52 亿吨二 氧化碳;(2)2024 年 HFCs 进口配额总量，在进口基线值基础上增 加20%，为 0.06 亿吨二氧化碳;(3)2024 年 HFCs 内用生产配额总 量，不超过 2024 年国家 HFCs 使用基线值减去进口配额总量，为 8.98 亿吨二氧化碳。据百川盈孚数据，截至 10 月 27 日，因现货供应偏 紧，萤石 97 湿粉市场价为3728 元/吨，较上周同比上涨 36 元/吨。 2. 近期投资建议 (1) 半导体材料:10 月 27 日，广州市黄埔区发布促进集成电路产 业发展办法，提出鼓励发展大硅片、光掩膜、电子气体、光刻胶、 抛光材料、高纯靶材、光芯片等高端半导体制造材料，支持半导体 关键零部件及工具替代，进一步推动我国半导体行业的快速发展。 建议关注:雅克科技、晶瑞电材、格林达、江化微、彤程新材、金 宏气体、华特气体、安集科技、鼎龙股份等。 (2) 钾肥:本周，中欧班列现货供应量较少，港口可售现货有所缩 减，叠加东北地区出货量小幅回暖，冬储市场将有新一步进展，氯 化钾价格坚挺探涨。建议关注:亚钾国际、盐湖股份。 (3) 氟化工:10 月 24 日，2024 年 HFCs 配额总量设定与分配方案 通过，叠加 10 月以来成本端萤石支撑三代制冷剂价格陆续调涨， 行业拐点出现。建议关注:三美股份、巨化股份、永和股份。 风险提示:下游需求不及预期、产品价格下跌等。 上市公司速递 【太平洋农业】登海种业：单季度毛利率上升明显，转基因品种进入首批公示名单 报告摘要 事件： 公司近日发布2023年3季度业绩报告。2023年前3季度，公司实现营业收入6.54亿元，同比+16.0%，实现归母净利润9536万元，同比-15.1%；其中23Q3实现收入1.71亿元，同比+37.7%，实现归母净利润2079万元，同比+12291%，主要系销售淡季小基数下正常波动。点评如下： 1.核心玉米种子业务稳定增长，单3季度整体毛利率回升。前3季度，公司坚持以市场为导向，发挥“登海”品牌优势，依靠玉米种子产品多年来优良的市场表现力，强化营销力度，保持了核心主业的稳定发展趋势。前3季度，公司毛利率为30.6%，较上年下降2.6个百分点，主要系种子制种成本显著上升的影响。单3季度，销售毛利率为35.52%，环比单2季度上升了10.72个百分点，较上年同期上升了17.56个百分点，成本上升压力有所缓解。 2.预收款同比+24%，玉米种业景气向上可期。Q3末，公司合同负债为10.7亿元，同比+24%。合同负债上升，一方面是受益于下游玉米价格高企和下游农民种植积极性上升，另一方面也是受益于公司持续加强的营销力度和突出的玉米种子品牌优势。单3季度为种子销售淡季，低基数下导致公司净利润水平波动较大。 3.公司积极参与生物育种，有两个品种列示农业部公示的转基因玉米新品种初审公示名单，有望充分受益转基因商业化全面落地。2023年中央“一号文件”首次明确提出加快玉米大豆生物育种产业化步伐。2023年8月农业农村部公告称，2023年转基因商业化试点范围将扩展至河北、内蒙古、吉林、四川、云南5个省20个县并在甘肃安排试种并标出了良好的效果，转基因玉米大豆抗虫耐除草剂性状表现突出，对草地贪夜蛾等鳞翅目害虫的防治效果在90%以上，除草效果在95%以上；转基因玉米大豆可增产5.6%-11.6%。2023年10月17日，农业部公示首批转基因玉米和大豆种子国审初审名单，共有37个玉米种子产品和14个大豆种子产品列示，公司有2个品种列示其中。国审名单的公示意味着转基因产业化发展将进入全面落地阶段，预计将会给行业带来增量市场空间，给龙头企业带来市场份额的提升。公司和大北农等国内先进转基因性状公司开展深入合作，未来有望凭借出色的玉米杂交育种优势，继续引领转基因全面落地后的品种换代升级，进而分享行业门槛提高带来的份额提升红利。 4.公司品种优势明显，中长期前景可期，维持增持评级。公司50年如一日坚持育种研发创新和高产攻关，培育出了有杰出贡献的玉米自交系478、掖107、DH382、DH351、掖52106、8001、515、DH65232，完成了以掖单2号、掖单6号、掖单13号、登海661与登海605、登海618为代表的5代玉米杂交种的替代，多次引领中国杂交玉米的发展方向。现有品种储备丰富，品种高产高抗特性突出，2021年杂交玉米销售总额位列国内第二，登海605、先玉335全国推广面积位于全国玉米品种推广面积第5位和第6位。我们看好公司在玉米种质资源和品种等方面所形成的长期竞争优势和长远发展前景，维持“增持”评级。结合3季报业绩情况，维持公司23/24/25年归母净利润至2.38/3.6/4.54亿元。按照24年业绩给予45倍PE，未来6个月目标价18.4元，距离现价有20+%的空间。 风险提示：种子市场大幅波动，导致产品价格上涨不及预期 免责声明 1、本公众订阅号（微信号：太平洋证券研究）为太平洋证券研究院依法设立、独立运营的唯一官方订阅号。本订阅号不是太平洋证券研究院研究报告的发布平台，所载内容均来自太平洋证券研究院已正式发布的研究报告或对报告进行的跟踪与解读。如需了解详细的报告内容或研究信息，请参见太平洋证券研究院的完整报告。 2、本订阅号仅面向太平洋证券签约的机构客户，仅供在新媒体渠道下的研究信息、观点的及时沟通。因本订阅号受限于访问权限的设置，太平洋证券不因其他订阅人收到本订阅号推送信息而视其为客户。 3、在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何的投资建议，太平洋证券研究院及研究团队不对任何因使用本订阅号所载任何内容所引致或可能引致的损失承担任何责任。 4、本订阅号对所载研究报告保留一切法律权利。订阅者对本订阅号所载所有内容（包括文字、音频、视频等）进行复制、转载的，需注明出处，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。

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