太平洋证券-全市场与各行业估值跟踪：中外股票估值追踪及对比-230218

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　　本期（ 02月13日-02月17日）涨幅较大的行业分别为美容护理、食品饮料、轻工制造，分别较上期（02月10日）上涨4.09%、1.81%、1.54%。跌幅较大的板块为电力设备、有色金属、电子，分别较上期下跌5.45%、4.44%、3.74%。年初至今，除煤炭板块上涨13.95%外，其他的板块均呈现不同程度的下跌，跌幅较小的行业为社会服务、美容护理、交通运输，分别下跌1.25%、1.77%、2.82%。电子、电力设备、国防军工为下跌程度较深的行业，分别下降30.50%、22.27%和21.63%。
　　Wind全A市盈率：至02月17日，Wind全APE（TTM）17.76倍，约位于2000年以来29.41%的历史分位。Wind全A（除金融、石油石化）市盈率：至02月17日，Wind全A（除金融、石油石化）PB（LF）2.42倍，位于2000年以来33.71%的历史分位。本期（02月13日-02月17日）重要指数的风险溢价ERP较上期全部上升。上证50、沪深300、中证500、全AERP分别为7.536%、5.591%、1.275%、2.739%。
　　行业PE：处于PE估值历史分位较低的行业是煤炭、交通运输、石油石化。较高的前三位是社会服务、农林牧渔和汽车。处于PB估值历史分位较低的行业是银行、房地产、非银金融。食品饮料和国防军工PB估值历史百分位在60%以上。
　　 AH股溢价：至02月17日，AH股溢价指数为140.49，位于82.01%的历史百分位。
　　中美行业PE对比：至02月17日，A股相对美股PE偏高的行业为材料、日常消费品、医疗保健和信息技术。A股相对美股PE水平偏低的行业为能源、工业、可选消费、金融、电信业务、公用事业和房地产。
　　风险提示：货币政策超预期、疫情扩散超预期、中美摩擦加剧