太平洋证券-流动性周报（1月第1周）：内外资加仓银行、电子和计算机-230107

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　　1月3日-1月6日，北上资金合计净流入200.19亿元。沪股通净流入83.34亿元，深股通净入116.85亿元。前一期为净流入29.02亿元。其中，电力设备、银行和非银金融净流入居前，分别流入34.57元、32.57亿元和29.78亿元；交通运输、农林牧渔和通信净流出较多，分别流出19.00亿元、7.21亿元和4.00亿元。相比12月30日，1月6日TOP20重仓股增持过半，其中，中国平安、格力电器和五粮液分别增持0.61%，0.32%和0.31%，国电南瑞、美的电器和分别减持0.28%、0.13%和0.12%。
　　本期两融呈现上升趋势。1月6日两融余额为15442.33亿元，较12月30日上升38.42亿元。分行业看，相较上月同期，行业两融余额过半回落。石油石化、煤炭和医药生物分别回升16.12亿元、11.93亿元和8.52亿元；电力设备、有色金属和汽车回落较多，分别回落62.93亿元、30.10亿元和20.57亿元。结合北上资金来看，内外资在银行、电子和计算机行业较一致，在电力设备、非银金融和家用电器分歧明显。相较于上期，上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF和创业板50ETF基金份额分别减少5.661亿份、增加0.576亿份、增加0.120和减少1.900亿份。
　　宏观利率：本周央行累计开展7天逆回购570亿元。利率与之前持平。叠加16580亿元逆回购到期，本期央行净回收流动性为16010亿元。截止1月6日，隔夜Shibor较上期减少141.800个BP至0.5390%，7天Shibor减少64.300个BP至1.5800%，银行间流动性稳定。1年期国债收益率增加0.01个BP至2.10%，3年期国债收益增加3.79个BP至2.44%，10年期国债收益率减少0.25个BP至2.832%，无风险利率稳定。1月6日3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较12月30日分别减少15.09个BP至0.64%、减少13.09个BP至1.04%、减少8.09个BP至1.38%；1月6日1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较12月30日分别减少14.14个BP至0.52%、减少17.14个BP至1.75%、减少12.14个BP至1.09%。信用利差减少。
　　风险提示：国内外疫情反复；货币政策超预期