太平洋证券-流动性周报（12月第2周）：内外资加仓医药生物、房地产和汽车-221210

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　　核心结论
　　12月5日-12月9日，北上资金合计净流入65.50亿元。沪股通净流出43.98亿元，深股通净入109.48亿元。前一期为净流入265.07亿元。其中，食品饮料、家用电器和医药生物净流入居前，分别流入64.34亿元、28.99亿元和25.08亿元；电力设备、电子和公用事业净流出较多，分别流出159.68亿元、64.13亿元和46.72亿元。相比12月2日，12月9日TOP20重仓股持股过半增持，其中，美的集团、迈瑞医疗和五粮液分别增持0.69%，0.41%和0.33%，国电南瑞、隆基绿能和长江电力分别减持0.41%、0.19%和0.15%。
　　本期两融呈现回升趋势。12月8日两融余额为15711.06亿元，较12月1日回升56.99亿元。相较于上期，截止12月8日行业两融余额过半回升。其中，医药生物、建筑装饰和交通运输回升较多，分别回升18.22亿元、14.34亿元和8.30亿元；计算机、有色金属和电子回落较多，分别回落11.91亿元、8.28亿元和3.39亿元。结合北上资金来看，内外资在医药生物、房地产和电子较一致，在食品饮料、家用电器和计算机分歧明显。相较于上期，创业板50ETF基金份额增加1.140亿份，上证50ETF、沪深300ETF和中证500ETF基金份额分别减少14.166亿份、0.423亿份和0.636亿份。
　　宏观利率：本周央行累计开展7天逆回购100亿元。利率与之前持平。叠加3170亿元逆回购到期，本期央行净回收流动性为3070亿元。截止12月9日，隔夜Shibor较上期减少8.6个BP至1.07%，7天Shibor增加6.6个BP至1.76%，银行间流动性稳定。1年期国债收益率增加13.15个BP至2.29%，3年期国债收益增加5.6个BP至2.50%，10年期国债收益率增加2.27个BP至2.89%，无风险利率增加。12月9日3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较12月2日分别增加17.46个BP至0.85%、增加20.46个BP至1.16%、增加19.46个BP至1.41%；12月9日1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较12月2日分别增加5.81个BP至0.58%、增加9.81个BP至0.82%、增加8.81个BP至1.05%。信用利差全部增加。
　　风险提示：国内外疫情反复；货币政策超预期