太平洋证券-全市场与各行业估值跟踪：中外股票估值追踪及对比-221029

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　　核心结论
　　本期（ 10月24日-10月28日）涨幅靠前的行业分别为计算机、国防军工，分别较上期（10月21日）上涨2.25%、2.23%。回落较大的板块为食品饮料、农林牧渔、房地产，分别较上期下跌11.97%、10.07%、8.16%。年初至今，除煤炭板块上涨20.66%外，其他的板块均呈现不同程度的下跌，跌幅较小的行业为交通运输、建筑装饰、通信，分别下跌7.96%、14.40%、14.69%。传媒、电子、建筑材料为下跌程度较深的行业，分别下降37.61%、36.76%和35.16%。
　　Wind全A市盈率：至10月28日，Wind全APE（TTM）15.63倍，约位于2000年以来17.98%的历史分位。Wind全A（除金融、石油石化）市盈率：至10月28日，Wind全A（除金融、石油石化） PE（TTM）25.08倍，约位于2000年以来23.80%的历史分位。本期（10月24日-10月28日）重要指数的风险溢价ERP较上期全部上升。上证50、沪深300、中证500、全AERP分别为9.160%、6.970%、2.097%、3.733%。
　　行业PE：处于PE估值历史分位较低的行业是银行、基础化工、建筑材料。较高的前三位是农林牧渔、社会服务和汽车。处于PB估值历史分位较低的行业是非银金融、银行、传媒。国防军工、电力设备、食品饮料PB估值历史百分位在50%以上。
　　 AH股溢价：至10月28日，AH股溢价指数为156.06，位于96.10%的历史百分位。
　　中美行业PE对比：至10月28日，A股相对美股PE偏高的行业为日常消费品、医疗保健、信息技术和电信业务。A股相对美股PE水平偏低的行业为能源、材料、工业、可选消费、金融、公用事业、房地产。
　　风险提示：货币政策超预期、疫情扩散超预期、中美摩擦加剧