太平洋证券-流动性周报（10月第5周）：内外资在电力设备、食品饮料和机械设备分歧明显-221029

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　　10月24日-10月28日，北上资金合计净流出127.06亿元。沪股通净流出76.02亿元，深股通净出51.05亿元。前一期为净流出293.29亿元。有色金属、电子和煤炭净流入居前，分别流入20.66亿元、19.60亿元和14.55亿元；食品饮料，银行和医药生物净流出较多，分别流出81.53亿元、26.90亿元和16.90亿元。相比10月21日，10月28日TOP20重仓股持股过半减持，其中，隆基绿能、迈瑞医疗和国电南瑞分别增持0.21%，0.21%和0.17%，格力电器、汇川技术和贵州茅台分别减持0.54%、0.44%和0.36%。
　　本期两融呈现回升趋势。10月27日两融余额为15,579.40亿元，较10月20日回升21.50亿元。相较于上期，截止10月27日行业两融余额过半回升。其中，电力设备，机械设备和基础化工回升较多，分别回升25.10亿元、13.05亿元和7.52亿元；有色金属、煤炭和电子回落较多，分别回落14.49亿元、7.68亿元和6.89亿元。结合北上资金来看，内外资在医药生物、非银金融和农林牧渔观点较一致，在电力设备、食品饮料和机械设备分歧明显。相较于上期，沪深300ETF、中证500ETF和创业板50ETF基金份额分别增加0.630亿份、0.304亿份和4.40亿份，上证50ETF基金份额减少1.818亿份。
　　宏观利率：本周央行累计开展7天逆回购8500亿元。利率与之前持平。叠加100亿元逆回购到期，本期央行净释放流动性为8400亿元。截止10月28日，隔夜Shibor较上期增加9.7个BP至1.33%，7天Shibor增加28.1个BP至1.96%，银行间流动性宽松。1年期国债收益率减少3.03个BP至1.74%，3年期国债收益减少3.86个BP至2.24%，10年期国债收益率减少6.25个BP至2.67%，无风险利率下降。10月28日10月28日3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较10月21日分别增加1.71个BP至0.31%、增加3.71个BP至0.51%、增加3.71个BP至0.78%；10月28日1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较10月21日分别增加5.1个BP至0.37%、增加5.1个BP至0.52%、增加6.1个BP至0.71%，信用利差增加。
　　风险提示：国内外疫情反复；货币政策超预期；中美摩擦加剧