兴业研究-人民币汇率周度观察：特朗普为强美元降温-180722

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        摘要
        一周回顾：特朗普“狙击”强美元，美元指数第三次挑战96  未果，回落至34  日均线附近。美元兑人民币上破6.80  后回落。三大人民币指数继续下行。境内掉期下行，掉期曲线平坦化，境内外远期点数继续上行。
        事件及政策：1、特朗普两次发声“质疑”强美元，“不满”美联储加息，然而出于美联储独立性考量，市场对9  月加息预期不降反升。特朗普还威胁对中国5000  亿商品征税，并指控中国、欧盟“汇率操纵”。2、6  月结汇力量仍处上风，须警惕人民币贬值预期进一步抬升后，购汇压制结汇，进而冲击即期汇率。3、外汇交易中心推出以境外外币债为抵押品的外币拆借业务。
        后市展望：受特朗普言论影响，美元指数和美元兑人民短线升值动能减弱。但基本面美强欧弱、美元指数未显著下行之时，美元兑人民币仍有升值超调风险。我们将密切关注特朗普“弱美元”言论对中期美元指数走势影响。中国央行虽无“汇率操纵”之实，需警惕中美贸易争端向汇率争端转移。关注7月22  日G20  财长和央行行长会议，以及10  月美国财政部半年报。
        关键词：贸易战，人民币