兴业研究-汇率与贵金属市场聚焦2020年（第15期）：股市调整对汇率冲击有限-200719

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　　一周回顾：三大央行议息会议均按兵不动；美联储发布褐皮书；欧盟峰会讨论复苏计划。美元指数小幅走低，贵金属横盘震荡。国内A股进入调整行情，人民币汇率升值放缓转为盘整，三大人民币指数震荡，境内外掉期价差收敛。
　　基本面纵览：美国CPI如期回升，但失业问题仍然严峻，复苏前景存在不确定性。欧盟复苏计划的讨论仍然存在分歧，“节俭四国”或成最大阻碍。恒生指数承压调整，港币暂时脱离强方兑换保证。6月结汇率下降15个百分点至57.6%，6月央行外汇占款降幅收窄，料结汇率与购汇率缺口未来也将收敛。外管局就上半年外汇收支情况召开新闻会。
　　后市展望：全球市场方面，主要关注本周末欧盟峰会对于复苏计划的讨论结果，以及下周五公布的7月欧美Markit制造业PMI。美元指数可能在96一线盘整。关注贵金属震荡区间下沿的表现。A股调整行情下外资并未急于购汇撤出，短期人民币汇率料延续震荡。
　　关键词：欧盟峰会、结售汇