太平洋证券-流动性周报（8月第3周）：内外资减仓食品饮料、有色、汽车-210820

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8月16日-8月20日，北上资金合计净流出104.91亿元。

沪股通净流出50.05亿元，深股通净流出54.86亿元，前一周为净流入12.76亿元。

本期过半数行业为净流出，其中电气设备、银行和电子净流入居前，分别流入32.02亿元、21.28亿元和14.64亿元；食品饮料、机械设备和有色金属净流出较多，分别流出76.56亿元、33.10亿元和17.46亿元。

本周TOP20重仓股持股过半减持，其中，格力电器、恒瑞医药、五粮液分别减持0.43%、0.40%、0.33%；迈瑞医疗、国电南瑞、汇川技术分别增持0.53%、0.40%和0.40%。

国内资金：本周两融呈现回落趋势，8月19日两融余额为18456.82亿元，较8月12日减少119.57亿元。

相较于上期，截止8月19日过半行业两融余额回落。

其中非银金融、化工和公用事业余额回升较多，分别回升51.47亿元、10.75亿元和8.36亿元；电子、医药生物和有色金属余额回落较多，分别回落38.24亿元、35.44亿元和27.92亿元。

结合北上资金来看，内外资在公用事业（增持）、食品饮料（减持）和机械设备（减持）板块配置较一致；在电气设备、银行和电子行业的配置分歧较大。

相较上期，上证50ETF基金、沪深300ETF基金、中证500ETF基金和创业板50ETF基金分别增加20.151亿份、0.171亿份、0.268亿份和7.720亿份。

宏观利率：央行累计开展7天逆回购500亿元，利率与之前持平，叠加500亿元逆回购到期，本周央行流动性持平。

相较上期，截止8月20日隔夜Shibor减少13.400个BP至2.0420%，7天Shibor减少8.200个BP至2.1150%，银行间流动性保持稳定。

1年期国债收益率增加4.73个BP至2.2682%，3年期国债收益率减少1.97个BP至2.5711%，10年期国债收益率减少2.72个BP至2.8520%，无风险利率保持平稳。

3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较8月13日分别减少0.55个BP至0.46%、减少0.55个BP至0.65%、增加4.45个BP至1.20%；1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较8月13日分别减少6.15个BP至0.38%、减少6.14个BP至0.49%、减少7.14个BP至0.73%，信用利差减少过半。

风险提示：国内外疫情反复；货币政策超预期。