金瑞期货-基本金属日报-180911

《金瑞期货-基本金属日报-180911（11页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《金瑞期货-基本金属日报-180911（11页）.pdf（11页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

        金瑞观点
        铜早评  静待政策落地  铜价窄幅波动
        数据方面较为平静，反观近日经济数据反馈的各国动态，8月美国ISM制造业指数一改上个月下跌走势，大幅反弹并创14年新高；非农就业人数和时薪增长均超预期，经济增速也创下高位。中国8月进出口较预期和前值略有放缓。8月官方制造业PMI指数略高于前值和预期，但财新制造业PMI略低于前值和预期。中国方面有所放缓，而国内积极应对措施也紧密出台，中国宣布提高机电、文化等产品出口退税率，并表示将不失时机推出更大规模减税降费。欧洲方面经济意外指数也有所上升，全球来看虽不能同过去1年多时的同步复苏节奏，但也并非退后到令市场恐慌的地步，前期风险情绪已得到充分的释放。  从我们近期各地调研情况来看下游消费比市场预期要乐观，这也可以从不断下降的库存得到验证，特别是在今年电解铜产量保持了近几年最高增长速度的情况下。但市场看空逻辑在中长期:如果中国宏观持续走弱会导致未来市场过剩。目前仍然纠结于2000亿关税上调靴子落地，铜价保持窄幅波动，伺机短期情绪修复后的企稳。