群益证券（香港）-2018年中国大陆三季度宏观数据综评：2018年前三季度GDP增长6.7％，符合预期-181021

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        Q3  GDP  增长6.5%
        国家统计局2018  年10  月19  号发布三季度GDP  资料。前三季度国内生产总值650899  亿元，按可比价格计算，同比增长6.7%。分季度看，一季度同比增长6.8%，二季度增长6.7%，三季度增长6.5%。
        分产业看，分产业看，第一产业增加值42173  亿元，同比增长3.4%；第二产业增加值262953  亿元，增长5.8%；第三产业增加值345773  亿元，增长7.7%。
        点评：2018  年第三季度GDP  增6.5%，较上季度增速回落0.2pct。前三季度累计增6.7%，较上半年回落0.1pct。
        前三季度GDP  分产业看，第二、三产业增速回落，第一产业增速提升：分产业看，第二产业增加值262953  亿元，增长5.8%，较上半年回落0.2pct；第三产业增加值345773  亿元，增长7.7%，较上半年回落0.1pct。第一产业增加值42173  亿元，同比增长3.4%，较上半年回升0.2pct。
        整体而言，前三季度GDP  实现6.7%的较快增长，表现稳健。展望未来，从拉动GDP  的三大因素方面考虑，投资端受民间投资复苏、政府投资加码支撑，消费端受益于人均收入提升、网上零售的拉动，出口端受益于外围经济稳健扩张，GDP  有望继续保持稳健增长。不过我们也应该看到，考虑到17  年高基期效应及房地产调控背景下未来房地产投资或减弱，出口方面贸易战也产生了一些不确定性因素，幷对GDP  增长产生一定压力。综上考虑，我们预计18  年GDP  增速将有所回落，  全年实现6.6%的增长目标。