太平洋证券-流动性周报（8月第4周）：内外资加仓电气设备、有色、电子-210827

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8月23日-8月27日，北上资金合计净流入179.97亿元。

沪股通净流入134.31亿元，深股通净流入45.66亿元，前一周为净流出104.91亿元。

本期过半数行业为净流入，电气设备、有色金属和银行净流入居前，分别流入77.14亿元、33.40亿元和24.94亿元；食品饮料、化工和建筑材料净流出较多，分别流出9.80亿元、6.17亿元和6.10亿元。

本周TOP20重仓股持股过半增持，隆基股份、迈瑞医疗、平安银行分别增持0.78%、0.36%、0.30%；恒瑞医药、格力电器、五粮液分别减持0.27%、0.24%、0.21%。

国内资金：本周两融呈现回落趋势，8月26日两融余额为18705.16亿元，较8月19日增长248.34亿元。

相较于上期，截止8月27日过半行业两融余额回升。

其有色金属、电力设备和基础化工余额回升较多，分别回升49.96亿元、44.17亿元和34.60亿元；医药生物、食品饮料和计算机余额回落较多，分别回落12.42亿元、11.02亿元和9.71亿元。

结合北上资金来看，内外资在电气设备、有色金属和电子板块配置较一致；在化工、银行和汽车板块的配置分歧较大。

相较上期，上证50ETF和创业板50ETF基金分别减少8.892亿份和3.280亿份，沪深300ETF基金增加0.099万份，中证500ETF基金份额未发生变化。

宏观利率：央行累计开展7天逆回购1700亿元，利率与之前持平，叠加500亿元逆回购到期，本周央行净释放流劢性1200亿元。

相较上期，截止8月27日隔夜Shibor增加0.050个BP至2.0920%，7天Shibor增加0.214个BP至2.3290%，银行间流劢性保持稳定。

1年期国债收益率增加5.53个BP至2.3235%，3年期国债收益率减少0.76个BP至2.5635%，10年期国债收益率增加1.78个BP至2.8698%，无风险利率保持平稳。

3年期AAA/AA+/AA级企业债不同期国债的信用利差较8月20日分别增加5.98个BP至0.52%、增加1.99个BP至0.67%、增加5.99个BP至1.26%；1年期AAA/AA+/AA级企业债不同期国债的信用利差较8月20日分别减少3.05个BP至0.35%、减少4.04个BP至0.45%、减少4.04个BP至0.69%，信用利差增减各半。

风险提示：国内外疫情反复；货币政策超预期。