太平洋证券-流动性周报（1月第5周）：北上资金与两融分歧延续-190210

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        核心结论
        北上资金：大幅净流入225亿。1月第5周北上资金净流入225.22亿元，其中沪股通净流入115.27亿元，深股通净流入106.95亿元。北上资金持股市值8031.64亿元，占全A流通市值的2.2%，较1月增加427.09亿元。  流入行业：银行、家用电器、食品饮料净流入居前，分别为35.90亿元，35.46亿元和29.23亿元。休闲服务、纺织服装净流出，分别流出8.34亿元、0.09亿元。
        交投活跃度：两融余额减少，创业板换手率上升。上证综指换手率下降0.08个百分点至0.39%，沪深300换手率下降0.01个百分点至0.30%，创业板指换手率上升0.13个百分点至1.66%。两融余额7281.90亿元，较上期减少191.40亿元。相较于上期，截至1月31日所有行业两融余额均减少，减少最多的为非银金融、银行、房地产，分别减少24.06亿元、15.13亿元、14.09亿元。上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF基金份额较上期分别减少5.72亿、0.14亿、0.06亿，创业板50ETF基金份额增加0.01亿。
        利率市场：2019年1月28日-2月1日一周央行逆回购累计净投放1800亿元。较上期隔夜SHIBOR下降26.2个BP至2.1000%，7天SHIBOR上升9.6个BP至2.7220%。1年期国债收益率下降2.94个BP至2.3510%，3年期国债收益率下降6.23BP至2.6874%，10年期国债收益率下降3.66个BP至3.1032%。AAA级1年期中期票据收益率下降3.11个BP至3.2154%，AA-级1年期中期票据收益率下降2.58个BP至5.6758%。3年期AAA级企业债与同期国债的信用利差较上期上升2.80个BP，3年期AA-级企业债与同期国债的信用利差上升2.80个BP。
        风险提示：汇率波动超出预期