太平洋证券-流动性周报（2月第2周）：两融余额回升助力成长-190223

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        核心结论
        北上资金：大幅净流入195亿，持股市值超9000亿。2月第2周北上资金净流入194.82亿元，其中沪股通净流入114.05亿元，深股通净流入80.77亿元。北上资金持股市值9099.81亿元，占全A流通市值的2.3%，较1月增加1495.26亿元。银行、非银、家用电器净流入居前，分别为27.87亿元，23.02亿元和20.97亿元，仅休闲服务净流出1.31亿元。TOP20重仓股中，洋河股份、中国国旅出现减持。
        交投活跃度：两融逼近7600亿，A股换手率上升。上证综指换手率上升0.31个百分点至0.90%，沪深300换手率上升0.16个百分点至0.69%，创业板指换手率上升0.95个百分点至2.97%。两融余额7596.02亿元，较上期增加242.62亿元。相较于上期，截至2月21日多数行业两融余额表现增加，其中电子、非银、计算机回升较多，分别增加44.10亿元、23.12亿元、16.64亿元；仅有休闲服务小幅减少0.13亿元。上证50ETF、沪深300ETF、创业板50ETF基金份额较上期分别减少17.07亿、1.12亿、8.87亿，但中证500ETF基金份额增加0.02亿。
        利率市场：2019年2月18日-2月22日一周央行逆回购累计净投放600亿元。较上期隔夜SHIBOR上升71.8个BP至2.4310%，7天SHIBOR上升24.9个BP至2.6000%。1年期国债收益率上升4.98个BP至2.3592%，3年期国债收益率上升4.80个BP至2.7013%，10年期国债收益率上升6.57个BP至3.1451%。AAA级1年期中期票据收益率下降4.19个BP至3.0415%，AA-级1年期中期票据收益率下降8.08个BP至5.4628%。3年期AAA级企业债与同期国债的信用利差较上期下降1.25个BP，3年期AA-级企业债与同期国债的信用利差下降3.25个BP。
        风险提示：汇率波动超出预期