中银国际期货-金融期权日报-210902

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摘要沪深300量能缩减，全天振幅在0.97%左右，高频数据计算出的实际波动率在14%下方。

隐含波动率小幅上涨，近月期权隐含波动率上涨幅度超过次月，contango结构有所削弱。

目前50ETF期权波动率结构转向浅度back转化。

近月期权呈现正偏转改，其中华泰柏瑞300ETF9月合约正偏在4.26%左右，高于其他期权。

沪深300股指期权正偏2.02%，卖出偏度套利交易利润空间较小。

合成期货基差继续上升，50ETF期权升水加深，关注期现套利机会。

中长期建议维持备兑策略，持有正股的同时卖出虚值看涨期权，增厚收益。

波动率策略继续维持做空，收取时间价值。