太平洋证券-流动性周报（5月第2周）：北上资金连续五周净流出628亿-190518

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        核心结论
        北上资金：本周净流出190.00亿元，连续五周净流出。本周沪股通净出129.28亿元，深股通净出60.73亿元。北上资金持股市值8597.92亿元，占全A流通市值的2.0%，较4月减少592.74亿元。多数行业呈净流出，食品饮料、银行、非银净流出靠前，分别净流出46.36亿元、26.54亿元和17.70亿元。TOP20重仓股中，海康威视、青岛海尔、方正证券分别增持0.19%、0.17%和0.17%；其余15只重仓股出现减持，其中，上海机场减持0.85%，五粮液减持0.42%，伊利股份减持0.35%。
        交投活跃度：A股换手率下降，两融余额9379.20亿元，较上期减少35.70亿元。截至5月17日行业两融余额有升有降。其中有色金属、家用电器、非银金融分别下滑37.44亿元、18.10亿元、14.61亿元；化工、医药生物、汽车分别上涨27.89亿元、13.86亿元、13.73亿元。上证综指换手率下跌0.06个百分点至0.78%，沪深300换手率下跌0.07个百分点至0.47%，创业板指换手率下跌0.36个百分点至1.98%。上证50ETF和中证500ETF份额分别上涨1.64亿份和0.18亿份，而沪深300ETF和创业板50ETF份额分别下滑0.17亿份和0.66亿份。
        利率市场：2019年5月13日-5月17日一周央行未开展逆回购操作，但开展了2000亿元MLF操作，未能足额对冲到期的1560亿元MLF和500亿元央行逆回购，实现资金净回笼60亿元。较上期隔夜SHIBOR上升30.80个BP至2.1340%，7天SHIBOR上升2.10个BP至2.5890%。1年期国债收益率下降0.75个BP至2.6775%，3年期国债收益率下降2.12个BP至2.9619%，10年期国债收益率下降3.52BP至3.2665%。3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较上期下降7.29个BP至0.70%、下降11.29个BP至0.90%、下降11.29个BP至1.10%。1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较上期上升1.47个BP至0.64%、上升0.47个BP至0.82%、上升0.47个BP至0.91%。
        风险提示：汇率波动超出预期