太平洋证券-流动性周报（5月第4周）：农林牧渔、银行、化工北上资金净流入靠前-190601

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        核心结论
        北上资金：本周净流出9.28亿元，连续七周净流出。本周沪股通净流入3.35亿元，深股通净流出12.63亿元。北上资金持股市值8396.82亿元，占全A流通市值的1.5%，较4月减少793.84亿元。行业资金有进有出，其中农林牧渔、银行、化工净流入相对较多，分别有4.92亿、4.15亿、3.88亿元；而电子、家用电器、食品饮料净流出靠前，分别流出9.91亿元、8.92亿元和3.97亿元。TOP20重仓股中，海天味业、方正证券、青岛海尔分别增持0.22%、0.15%和0.10%；重仓股减持数量略多于增持数量，其中，上海机场减持0.51%，美的集团减持0.35%，海康威视减持0.28%。
        交投活跃度：A股换手率有涨有跌，两融余额9262.10亿元，较上期减少23.90亿元。截至5月31日行业的两融余额有升有降。其中钢铁、化工、房地产分别下滑5.92亿元、5.59亿元、5.09亿元；电子、农林牧渔、有色金属分别上涨6.10亿元、5.49亿元、5.21亿元。上证综指换手率上涨0.08个百分点至0.58%，沪深300换手率上涨0.03个百分点至0.33%，创业板指换手率下跌0.23个百分点至1.28%。上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF分别下跌7.87亿份、0.05亿份、0.09亿份，创业板50ETF上涨3.48亿份。
        利率市场：2019年5月27日-5月31日一周央行多次进行逆回购操作，净投放4300亿元。较上期隔夜SHIBOR下降14.80个BP至2.1940%，7天SHIBOR上升5.80个BP至2.6500%。1年期国债收益率下降1.22个BP至2.6710%，3年期国债收益率下降2.32个BP至2.9418%，10年期国债收益率下降3.74个BP至3.2751%。3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较上期上升6.12个BP至0.77%、上升6.12个BP至0.94%、上升5.12个BP至1.11%。1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较上期上升1.81个BP至0.65%、上升1.81个BP至0.80%、上升4.81个BP至0.91%。
        风险提示：汇率波动超出预期