交通银行-2019年6月宏观经济运行评析：经济增速小幅放缓，信贷环比明显反弹-190628

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        主要观点：
        ●  二季度增长动能减弱，经济增速可能放缓  
        ●  工业增加值增速低位反弹，工业生产短期改善  
        ●  非制造业运行略有放缓，建筑业预期减弱  
        ●  投资小幅下降，基建反弹有待时日  
        ●  消费增速小幅波动，近期汽车零售有所改善  
        ●  贸易摩擦负面影响显现，进出口增速下降  
        ●  蔬菜价格下降，成品油价下调，CPI  略有回落  
        ●  生产资料价格下降，  PPI  涨幅继续收窄  
        ●  信贷增量环比明显反弹，M2  增速稳中有升  
        ●  定向调节力度加大，信用分层缓解尚需时日  
        ●  人民币汇率不确定性较大，外汇占款保持稳定