群益证券（香港）-2019年上半年中国大陆宏观资料综评：1H2019年GDP增长6.3%，基本符合预期-190715

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        2QGDP  增  长  6.2%，  较  上  季  度  回  落  0.2pct  
        国家统计局  2019  年  7  月  15  号发布资料，初步核算，上半年国内生产总值450933  亿元，按可比价格计算，同比增长  6.3%。
        分季度看，一季度同比增长  6.4%，二季度增长  6.2%。
        分产业看，第一产业增加值  23207  亿元，同比增长  3.0%；第二产业增加值179984  亿元，增长  5.8%；第三产业增加值  247743  亿元，增长  7.0%。
        点评：1H2019GDP  增  6.3%，其中  2Q2019  年  GDP  增  6.2%，增速较  1Q2019  回落  0.2pct，整体表现基本符合我们的预期。
        消费依旧为最大贡献。从拉动  GDP  的三架马车来看，1H2019  年消费依旧为最大贡献，对  GDP  增长贡献率达  60.1%，拉动  GDP  增长  3.8pct。投资贡献率为19.2%，贡献  GDP  增长  1.2pct。净出口方面，1H2019  贡献率为  20.7%，贡献  GDP增长  1.3pct。
        第三产业依旧增长较快。分产业来看，作为国民经济重要支柱的第三产业即服务业增加值  247743  亿元，YOY  增  7.0%；第二产业增加值  179984  亿元，YOY增  5.8%；第一产业增加值  23207  亿元，YOY  增  3.0%。
        整体而言，1HGDP  增速与我们预期基本一致，消费端依旧为最大贡献，推动  GDP  实现稳健增长。展望未来，从拉动  GDP  的三大因素方面考虑：消费端方面，减税促消费背景下，预计将实现相对较快增长，并贡献较多的  GDP  增长。投资端方面，我们看到近期政府投资加码支撑，预计投资整体将表现稳健。净出口方面，值得关注的是，目前外围经济经济整体需求较弱，出口端或有所承压。综上考虑，我们预计  2019  年  GDP  增速为  6.3%。