太平洋证券-流动性周报（8月第1周）：外围扰动加大外资流出-190804

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        核心结论
        北上资金：  7月29日至8月2日，北上资金净流出59.52亿元。主要受7月美联储鹰派降息，以及美对中3000亿美元商品加征10%关税影响，对应8月1日和2日两个交易日北上资金加速流出。行业层面，农林牧渔、计算机、有色金属流入相对较多，分别流入7.10亿元、5.68亿元、5.26亿元；而食品饮料、银行、非银金融分别流出31.20亿元、21.55亿元、16.49亿元。显示外资对前期偏爱的消费和金融均呈现明显减持。TOP20重仓股中，青岛海尔、平安银行、洋河股份分别增持0.08%、0.08%和0.02%；伊利股份减持0.41%，海康威视减持0.19%，中国平安减持0.17%。
        国内资金：两融余额9090.82亿元，较上期增加22.96亿元。其中机械设备、电子、银行两融余额分别增加8.15亿元、5.17亿元、5.04亿元；计算机、通信、公用事业分别下滑6.67亿元、4.29亿元、3.83亿元。结合北上资金来看，内外资分歧较大，集中体现在计算机、银行板块。上证50ETF增加1.12亿份，沪深300ETF、中证500ETF、创业板50ETF分别减少0.43亿份、0.02亿份、0.88亿份。
        宏观利率：2019年7月29日-8月2日一周央行逆回购到期500亿元。但银行间流动性偏宽松，较上期隔夜SHIBOR减少0.2个BP至2.6340%，7天SHIBOR没有变化，保持2.6470%。10年期国债收益率下降7.47个BP至3.0941%，长端利率持续下滑，保持在历史低位。3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较上期下降2.15个BP至0.63%、下降3.15个BP至0.80%、下降2.85个BP至1.15%。1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较上期下降0.08个BP至0.51%、下降1.08个BP至0.71%、下降5.08个BP至1.01%，货币环境偏松背景下，信用环境也呈改善。
        风险提示：汇率波动超出预期