太平洋证券-流动性周报（9月第3周）：内外资加仓电气设备、采掘、公用事业-210918

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9月13日-9月17日，北上资金合计净流出88.27亿元。

沪股通净流出17.05亿元，深股通净流出71.23亿元，前一周为净流入36.19亿元。

其中，电气设备、非银金融和计算机净流入居前，分别流入38.54亿元、15.61亿元和8.69亿元；食品饮料、有色金属和化工净流出较多，分别流出34.97亿元、31.89亿元和15.54亿元。

本周TOP20重仓股持股过半增持，汇川技术、东方财富和隆基股份分别增持0.58%、0.45%、0.38%；格力电器、中国平安和五粮液分别减持0.41%、0.31%和0.25%。

国内资金：本周两融呈现回升趋势，9月16日两融余额为19121.20亿元，较9月9日增长3.62亿元。

相较于上期，截止9月9日过半行业两融余额回落。

基础化工、电力设备和石油石化余额回升较多，分别回升62.28亿元、36.74亿元和14.80亿元；电子、医药生物和非银金融余额回落较多，分别回落34.15亿元、24.02亿元和19.57亿元。

结合北上资金来看，内外资在电气设备、采掘和公用事业配置较一致；在非银金融、计算机和电子配置分歧较大。

相较上期，上证50ETF和沪深300ETF基金分别增加10.170亿份和0.981亿份，中证500ETF和创业板50ETF基金分别减少0.040亿份和0.560亿份。

宏观利率：本周央行累计开展7天逆回购1400亿元，利率与之前持平，叠加500亿元逆回购到期，本周央行净释放流动性900亿元。

截止9月18日，隔夜Shibor较上期回落0.200个BP至2.1070%，7天Shibor回升3.500个BP至2.2340%，银行间流动性保持稳定。

1年期国债收益率增加2.46个BP至2.3912%，3年期国债收益率增加1.29个BP至2.5844%，10年期国债收益率增加0.61个BP至2.8717%，无风险利率保持平稳。

3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较9月10日分别增加7.07个BP至0.56%、增加6.07个BP至0.74%、增加7.07个BP至1.37%；1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较9月10日分别增加4.45个BP至0.39%、增加4.44个BP至0.51%、增加5.44个BP至0.72%，信用利差增加过半。

风险提示：国内外疫情反复；货币政策超预期。