中银国际期货-金融期权日报-210927

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今日沪深300指数波动扩大，实际波动率有较大提升，但隐含波动率维持下跌。

从日内走势来看，50ETF和华泰300ETF近月期权隐含波动率小幅走高，但和上周五水平相比微幅回落。

波动率结构出现小幅分化，华泰柏瑞300ETF期权出现小幅的contango，沪深300股指期权和嘉实300期权波动率结构近似水平。

对于沪深300股指期权来说，可以继续采用买入日历价差的方式进行波动率结构交易，等待波动率结构回归。

偏度指标出现明显分化，沪深300股指期权、50ETF期权和嘉实300ETF期权出现明显负偏，而华泰柏瑞300ETF期权负偏程度不高，建议买入沪深300股指期权偏度，等待后续偏度指标回归。

近月期权合成期货基差维持小幅升水，情绪相对积极。

目前整体实际波动率维持偏低，卖出期权进行偏多操作。

持有股票的投资者，建议采用备兑策略增厚收益。

波动率策略以波动率结构为主。