中银国际期货-金融期权日报-210929

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摘要沪深300指数低开后宽幅震荡，实际波动率也有所抬升。

沪深300指数实际波动率在20%左右，与50ETF相当。

长假前隐含波动率继续上升，市场避险情绪有所提高。

近月期权偏度存在分化，沪深300股指期权10月偏度上升，其他期权偏度指标小幅下降。

合成期货基差走强，沪深300股指期权近月合约收盘时升水幅度接近0.37%，说明合成期货相比指数仍维持相对强势。

操作层面，建议节前布置波动率多头，削减前期负Gamma敞口，预防假期突发事件造成的节后波动。

持有股票的投资者建议买入虚值看跌期权，截断下行风险。